Les startups battent des records alors que plus d’argent circule dans la Silicon Valley

Les investisseurs offrent aux startups cinq fois – ou plus – le montant qu’ils demandent, et les transactions qui prenaient des mois se clôturent parfois en quelques jours, selon les investisseurs en capital-risque, les négociateurs et les fondateurs. Les startups collectent des liquidités tous les quelques mois plutôt que tous les deux ans, et les évaluations montent en flèche à chaque nouveau chèque, disent ces gens.

Au premier trimestre de cette année, les startups américaines ont levé 69 milliards de dollars auprès des investisseurs – 41% de plus que le record précédent, établi au quatrième trimestre de 2018, selon la firme de données PitchBook Data Inc. La valorisation moyenne des startups à tous les stades a également atteint un nouveau record, et plus que triplé par rapport à l’année dernière à 1,6 milliard de dollars pour les entreprises en phase de développement.

«Je ne l’ai jamais vu aussi frénétique», a déclaré Larry Albukerk, qui a lancé son fonds d’investissement EB Exchange, qui permet aux investisseurs d’acquérir des actions dans des startups, en 1999. «C’est des tours ultra-rapides avec beaucoup d’argent.

Une nouvelle catégorie de plateformes sociales a suscité une attention particulière, levant plus de 1,2 milliard de dollars depuis le début de 2020, avec d’autres tours de financement en préparation, selon les fondateurs et une analyse du Wall Street Journal des bases de données de capital-risque.

Beaucoup de ces nouvelles applications sociales utilisent des fonctionnalités vidéo, audio et texte pour connecter des inconnus et des amis, des fans et des célébrités, y compris le service de chat Discord Inc. et Stationhead Inc., où les utilisateurs peuvent efficacement animer leur propre émission de radio. D’autres, comme Patreon Inc. et Clubhouse, reposent sur une industrie de créateurs autoproclamés à la recherche de nouvelles plates-formes sur lesquelles ils peuvent publier eux-mêmes du contenu et gagner de l’argent.

Le clubhouse a été au centre de la scène. Il y a trois mois, l’application de chat audio célébrait un nouveau cycle de financement au cours duquel les capital-risqueurs l’évaluaient à 1 milliard de dollars, 10 mois après son lancement. Aujourd’hui, il est évalué à 4 milliards de dollars, selon des personnes proches du dossier.

Bloomberg avait précédemment rapporté que Clubhouse était en pourparlers pour un nouveau financement à cette évaluation.

Clubhouse n’a pas divulgué les conditions lorsqu’il a annoncé son dernier financement dans un article de blog dimanche. Selon Lagniappe Labs, une société d’études de marché privé, Clubhouse a déposé une demande auprès de l’État du Delaware qui montre qu’elle a levé environ 200 millions de dollars au cours de la ronde. Cela porte sa collecte de fonds totale à plus de 300 millions de dollars en un peu plus d’un an, alors même que l’application cherche toujours à gagner de l’argent, à modérer une conversation spontanée et à repousser une armée de concurrents.

Clubhouse a déclaré dans un article de blog qu’il avait «augmenté plus vite que prévu» et que le nouveau financement l’aiderait, entre autres, à payer les créateurs et les artistes sur l’application, à se développer à l’international et à développer la technologie.

«Je pense que c’est tout à fait rationnel s’ils sont la prochaine plate-forme de consommation», a déclaré Sarah Cannon, un investisseur d’Index Ventures, qui n’a pas soutenu Clubhouse, à propos de l’évaluation. La capitalisation boursière de Facebook est supérieure à 850 milliards de dollars. l’audio est une fraction de cela, alors l’opportunité d’être une plate-forme audio en direct est une opportunité de plusieurs dizaines de milliards de dollars en soi. « 

Mais avec la levée des verrouillages et la réouverture des économies, le format sans fioritures et le contenu non scénarisé de Clubhouse peuvent avoir moins d’attrait. Les téléchargements de l’application – qui nécessitent une invitation à la rejoindre – ont chuté à 2,7 millions en mars, contre environ 9,6 millions en février, bien qu’il s’agisse toujours d’une augmentation par rapport aux 2,4 millions de janvier, selon la société de recherche sur les applications Sensor Tower. Lors d’une récente conversation sur Clubhouse consacrée à déplorer la disparition de l’application, un utilisateur a déploré qu’il avait plus de 100 invitations disponibles et ne pouvait pas les donner.

Clubhouse ne divulgue pas de statistiques sur les utilisateurs, mais dans son article de blog, il a déclaré qu’il comptait des millions d’utilisateurs et près de 200 investisseurs, dont certains sont des utilisateurs de Clubhouse.

Un jour après l’annonce du financement de Clubhouse, le directeur général de Facebook, Mark Zuckerberg, a annoncé une suite de nouveaux produits audio que la société dit qu’elle développera dans les mois à venir. M. Zuckerberg a évoqué l’incursion de son entreprise dans le domaine de l’audio sur Discord, qui a annoncé le mois dernier sa propre fonction d’audio en direct de type Clubhouse.

Lundi également, Reddit Inc., une plate-forme de médias sociaux connue pour ses babillards électroniques, a dévoilé une fonctionnalité audio en direct qui ressemble à l’application Clubhouse. Discord et Reddit ont doublé leurs valorisations au cours des derniers mois. Twitter Inc. déploie sa propre fonctionnalité audio en direct, appelée Spaces, après avoir investi dans la startup Seventh Ave, une application audio-sociale pour la communauté noire qui devrait être lancée publiquement jeudi.

L’accaparement des terres montre à quel point la simplicité de l’audio en direct constitue une faible défense contre les concurrents, dont certains ont construit et lancé leurs propres produits audio en quelques semaines, ont déclaré des investisseurs et des dirigeants de la technologie.

«Tout le monde se bat pour attirer l’attention en ce moment», a déclaré Bobby Gay, co-fondateur de Seventh Ave.

Le capital est leur munition. Au cours de l’année écoulée, la pandémie a intensifié un environnement de capital-risque déjà grisant. La crise sanitaire a maintenu les taux d’intérêt bas, a stimulé les dépenses grâce à des mesures de relance, a accéléré l’adoption de la technologie pour les entreprises et les consommateurs et a rendu les industries comme les compagnies aériennes et les navires de croisière des investissements peu attrayants, a déclaré Mme Cannon d’Index Ventures.

En mars, un an après que Sequoia Capital ait mis en garde les startups de se préparer à une crise financière, il a publié un nouveau billet de blog, conseillant aux startups de saisir l’opportunité.

Beaucoup ont tenu compte de ce conseil. Amy Yin, fondatrice d’OfficeTogether, une startup de logiciels fondée pendant la pandémie, a levé son premier tour de financement, 2,3 millions de dollars, en trois semaines.

«Les transactions se déroulent à une vitesse fulgurante et les offres sont de plus en plus élevées», a déclaré Mme Yin.

La collecte de fonds virtuelle a accéléré la conclusion d’accords, car les investisseurs et les entrepreneurs se rencontrent sur Zoom plutôt que de monter dans un avion, et les investisseurs envoient des offres aux startups avant même de les rencontrer en ligne. Cela laisse certains à s’inquiéter du fait que le rythme des investissements et la concurrence déterminent davantage les valorisations que la qualité des entreprises.

«Les évaluations d’entreprises privées ne doivent pas être considérées comme un signal de quoi que ce soit», a déclaré Phil Libin, fondateur, conseiller et investisseur d’une startup. «Si c’est le signal de quoi que ce soit, c’est qu’il y a beaucoup d’argent qui circule.»

M. Albukerk, qui agit en tant que courtier entre les employés de démarrage qui veulent vendre leurs actions et les investisseurs intéressés, a déclaré que les gestionnaires de fonds l’avaient appelé et «faisaient des offres folles» pour acheter des actions des employés du Clubhouse, dont les actions sont généralement évaluées à un prix inférieur à celui que les investisseurs en actions achètent directement à la société. Il n’a pas facilité une transaction sur les actions du Clubhouse, bien que d’autres investisseurs aient déclaré que certains employés du Clubhouse cherchaient à vendre des actions et à gagner rapidement de l’argent à une valorisation élevée.

D’autres surfent sur l’élan. Après que le géant du streaming musical Spotify Technology SA a acquis le mois dernier Locker Room, une application sociale audio pour les fans de sport, dans le cadre d’un accord évaluant la startup à 80 millions de dollars, le directeur général et co-fondateur de Stationhead Ryan Star a déclaré qu’il avait reçu quatre demandes d’acquisition entrantes. des prétendants. Il a dit qu’il était ouvert aux discussions mais qu’il n’avait pas pris de décision.

« Je pense que la saison ouverte a commencé avec Spotify dans cet espace et l’évaluation de Clubhouse », a déclaré M. Star.

Cette histoire a été publiée à partir d’un fil d’agence sans modification du texte.

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