Le marché du capital-risque s’emballe, le pied sur l’accélérateur, le majeur par la fenêtre, les cheveux en feu. C’est notre lecture des données du deuxième trimestre 2021 publiées jusqu’à présent concernant la somme d’argent que les investisseurs en capital-risque ont déployée dans le monde au cours des trois deuxièmes mois de l’année.
Les startups n’ont jamais aussi bien réussi à accéder aux fonds du marché privé.
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Le deuxième trimestre de 2021 a été le plus gros trimestre jamais enregistré pour l’activité de capital-risque, mesuré en dollars investis. La vague de financement a conduit à un record trimestriel de nouvelles licornes – des startups qui atteignent le seuil de valorisation de 1 milliard de dollars – nées aux États-Unis, en Asie, en Europe et au Canada, selon les données de CB Insights examinées par The Exchange.
Les données de FactSet concernant le trimestre concordent. Le deuxième trimestre a battu tous les records en termes de dollars investis, même si le volume total des transactions a diminué par rapport au décompte du premier trimestre.
L’impact du déluge de capitaux est ce à quoi vous vous attendriez : les valeurs rondes augmentent. Les transactions d’une valeur de 100 millions de dollars établissent des records. Partout dans le monde, les pôles technologiques bénéficient d’une rafale de transactions à prix élevé qui enrichissent les startups et leur fournissent des capitaux à des stades antérieurs qui étaient auparavant réservés aux introductions en bourse et à d’autres événements de financement fondateurs.
Alors aujourd’hui, nous parlons à travers les chiffres. La semaine prochaine, nous publierons une multitude de notes et de réactions axées sur la géographie d’investisseurs et de fondateurs de l’écosystème des startups américaines, ainsi que des entrées similaires concernant les marchés asiatiques et européens des startups.
Les discussions avec des investisseurs en capital-risque au cours des derniers mois nous ont amenés à nous attendre à de solides résultats au deuxième trimestre ; les investisseurs ont parlé de rondes de suivi de plus en plus rapides et de l’explosion des transactions à prix élevé et à gros prix de Tiger. Le deuxième fonds vision de SoftBank est actif. Et il existe une myriade de fonds d’amorçage, de démarrage, de développement tardif et croisés qui se font tous concurrence à la fois à l’intérieur et à l’extérieur de leurs groupes de scène d’investissement normaux dans l’espoir d’acquérir plus tôt une propriété plus importante qu’un plus grand groupe d’investissement pourrait avoir dans les années passées ou travailler à défendre le passé de la propriété au début où les entreprises au stade précoce avaient l’habitude de quitter l’étape.
Mais assez de mots. Entrons dans les chiffres. Nous commencerons par un aperçu des résultats mondiaux avant de plonger dans les décomptes des États-Unis et de la Silicon Valley, les performances de l’Europe et de l’Asie et de nouvelles données concernant l’activité de capital-risque en Afrique.
Attachez-vous.
Un quartier monstre
Nous nous appuyons sur un certain nombre de sources ce matin, mais pour les données mondiales, nous nous appuyons sur CB Insights, Crunchbase News et FactSet.
CB Insights a 156 milliards de dollars dans les livres pour l’activité mondiale de capital-risque au deuxième trimestre, contre 60,7 milliards de dollars au deuxième trimestre 2020. C’est un gain de 157% sur une base annuelle. Un graphique FactSet indique qu’environ 150 milliards de dollars ont été levés au deuxième trimestre, en hausse d’un pourcentage similaire à celui de l’année dernière par rapport à ce que CB Insights comptait.
Pour le premier semestre 2021, y compris le décompte record du deuxième trimestre, les données sont tout aussi choquantes. Crunchbase News recense 288 milliards de dollars investis au cours des premier et deuxième trimestres de l’année. CB Insights estime le nombre de 292,4 milliards de dollars. FactSet arrive à un chiffre qu’il décrit comme « plus de 280 milliards de dollars ».
Ceux-ci sont tous assez proches pour nous, et ils disent la même chose : les startups mondiales ont levé autant, ou presque autant, au cours des deux premiers trimestres de 2021 qu’elles l’ont fait tout au long de 2020.
À titre de référence, Crunchbase News note que le premier semestre 2021 a écrasé le second semestre 2020 de 110 milliards de dollars, en termes de capitaux mondiaux levés.
Mais qu’en est-il du nombre de rondes ? Tout ce capital était-il concentré dans quelques investissements, ou l’argent a-t-il circulé librement vers plus de startups que jamais ? Ici, les choses se compliquent un peu. Les données de CB Insights indiquent qu’il y a eu 7 751 transactions de démarrage au deuxième trimestre, un record absolu. FactSet en compte 5 400, loin de son record enregistré. À ce stade, nous constatons des divergences dans la façon dont les différentes entreprises axées sur les données comptent ; Alex a participé à des conversations similaires pendant son séjour à Crunchbase et comprend la difficulté de décider quoi inclure et ne pas inclure dans ces types d’enquêtes.
Mais même les données de FactSet indiquent que le deuxième trimestre a été la deuxième meilleure période de trois mois pour le nombre de tours d’investissement depuis le début de 2019. Peu importe comment vous comptez, les données indiquent de nombreuses transactions – et encore plus de dollars.