6 stratégies de sortie de démarrage que les investisseurs accepteront

La dernière chose à laquelle un nouvel entrepreneur veut penser pour une nouvelle startup est de savoir comment cela se terminera. Pourtant, l’une des premières choses qu’un investisseur potentiel peut demander est votre stratégie de sortie. La réponse que vous donnez peut faire ou défaire votre capacité à obtenir un investissement, vous devez donc avoir la bonne réponse prête avant que quiconque demande. Voici trois raisons importantes à la question:

  • De bons retours sur investissement nécessitent normalement un événement de sortie. Les placements en actions ne sont pas des prêts, il n’y a donc pas de période de remboursement des prêts ni de paiement d’intérêts. Les capitaux propres sont des actions, mais les actions de sociétés privées n’ont aucune valeur marchande jusqu’à ce que la société devienne publique ou soit vendue ou fusionnée avec une autre société. Ces événements peuvent prendre de trois à cinq ans au minimum.
  • Les startups sans sortie planifiée minimiseront les retours des investisseurs. Si l’entrepreneur envisage de faire de l’entreprise une entreprise familiale ou de la garder privée, il ne sera jamais intéressé à racheter des investisseurs ou ne sera certainement pas motivé à fournir le rendement 10 fois plus élevé que les investisseurs recherchent. Les investisseurs hésitent à investir dans ces conditions.
  • La plupart des entrepreneurs aiment le rôle de startup, mais pas le rôle de grande entreprise. Les investisseurs savent que le plaisir d’une startup se transforme en gestion des processus de production, des processus de vente et du personnel en quelques années. Vous ferez probablement mal votre travail, sauf si vous planifiez votre sortie tôt, pour passer à votre prochain rôle de démarrage, pour le faire mieux la prochaine fois.

Bien sûr, si vous êtes en mesure d’amorcer votre démarrage et que vous n’anticipez pas le besoin d’investisseurs extérieurs, vous pouvez techniquement ignorer les deux premiers points. Même dans le contexte des trois points, je vous recommande d’évaluer les alternatives et les considérations de sortie les plus courantes et d’intégrer la bonne dans votre stratégie et votre plan de démarrage:

  1. M&A – fusion ou acquisition par une autre société. Cela devrait être perçu comme un événement gagnant-gagnant, où votre startup est achetée ou fusionnée en un pair ou un concurrent plus important, permettant à vous et aux investisseurs de retirer de l’argent. L’entité qui en résultera gagnera des compétences complémentaires, des économies d’échelle, de nouveaux ensembles de clients et, espérons-le, une plus grande opportunité de croissance.
  1. Introduction en bourse – introduction en bourse d’une entreprise publique. Selon les statistiques de la National Venture Capital Association, seulement 16% des startups financées par le risque ont récemment utilisé cette alternative, en raison de problèmes de responsabilité élevés, d’actionnaires exigeants et de coûts élevés. La plupart des experts ne recommandent plus cette approche comme stratégie par défaut.
  1. Trouvez une société de private equity ou une personne sympathique. Cette alternative diffère d’un M&A, car le résultat est toujours votre entreprise unique d’origine. Pourtant, c’est une opportunité pour vous et vos investisseurs de retirer de l’argent. L’acheteur a le défi de faire évoluer l’entreprise et de gérer toutes les exigences de croissance opérationnelle. Vous pouvez lancer votre prochain démarrage.
  1. Positionner l’entreprise comme une vache à lait pour financer les retombées. Si vous pouvez convaincre les investisseurs que votre startup générera une source de revenus solide et que le marché ne disparaîtra pas de sitôt, ils pourraient voir une opportunité pour un rendement encore plus important. Vous pouvez conserver la propriété et même trouver quelqu’un de confiance pour l’exécuter à votre place, en vous concentrant sur les retombées.
  1. Liquidez les actifs, encaissez les investisseurs et gardez le reste. Ce n’est pas une stratégie recommandée car les fermetures d’entreprises sont généralement considérées comme des situations de détresse, ce qui signifie que la valeur des actifs matériels sera fortement actualisée. Des actifs moins tangibles comme la marque, les relations commerciales et même votre réputation peuvent être perdus ou endommagés.
  1. Sans issue. Si votre stratégie de démarrage consiste à être une entreprise de style de vie ou une entreprise familiale qui se développera de manière organique et ne deviendra jamais publique, alors la non-sortie est une stratégie de sortie valide. Cette alternative est souvent associée à une stratégie personnelle de non-sortie. Si vous vous attendez à ce que les investisseurs aident votre start-up à évoluer, cela ne se produira probablement pas, comme indiqué dans les premiers points de cet article.

Alors que les discussions sur la sortie peuvent en quelque sorte sembler négatives, une stratégie de sortie doit toujours être considérée comme positive. C’est un plan pour développer la meilleure opportunité pour vous, votre startup et vos investisseurs, et en tirer parti, plutôt qu’un plan pour sortir d’une mauvaise situation. Considérez-le comme un plan de relève, pour continuer à développer ce que vous avez commencé. Cela peut être la fin de votre phase de démarrage, mais cela devrait être le début d’une entreprise plus mature et stable.

Réimprimé avec permission.

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