Pour de nombreuses startups, l’inscription sur le marché public peut sembler à des millions de kilomètres – mais ce n’est pas aussi farfelu qu’une aspiration.
Au cours des six dernières années, les entreprises technologiques européennes ont obtenu plus d’inscriptions sur le marché public (ou introductions en bourse) que les entreprises technologiques américaines, selon l’état de la technologie européenne d’Atomico 2019.Une année marquante a été 2018, où l’Europe a vu 87 entreprises introduites en bourse contre 32 États. -côté, leur cours de bourse augmentant en moyenne de 222%.
Camille Leca, chef de l’exploitation cotée à la bourse paneuropéenne Euronext, déclare que même les entreprises dont les valorisations sont assez modestes peuvent réussir à coter: «Nous avons des entreprises qui sont assez petites sur le marché, d’une valeur d’environ 30 à 50 millions d’euros.»
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Les sociétés cotées en bourse et leurs actionnaires bénéficient d’un certain nombre d’opportunités, telles que des financements supplémentaires pour la croissance externe, l’internationalisation, une visibilité accrue, etc.
Le programme TechShare
Euronext a récemment ouvert des applications pour son programme annuel de pré-introduction en bourse pour les entreprises technologiques, TechShare.
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Le programme gratuit, qui a débuté en 2015, aide les futurs entrepreneurs technologiques à se familiariser avec les marchés des capitaux. Les participants précédents ont inclus la plateforme mobile multiservice CM.com et la société de développement de médicaments Theranexus. Chaque année, 120 entreprises technologiques de huit pays européens rejoignent le programme et une communauté de plus de 400 anciens étudiants internationaux.
Quels ont donc été les principaux enseignements et résultats pour les précédents participants TechShare?
Nous avons parlé à ID Finance, une entreprise espagnole qui propose plusieurs produits de financement numérique et de prêt en ligne, et Miracor Medical, une startup belge qui développe des dispositifs médicaux pour aider les personnes souffrant de problèmes cardiaques, à approfondir leurs expériences sur le programme et à donner un aperçu de l’avenir participants.
Tu n’as pas besoin d’être un gros chien
Les petites entreprises négligent souvent une inscription au public en raison de l’hypothèse selon laquelle les entreprises doivent être une puissance mondiale avant même de l’envisager. Eh bien, ce n’est pas nécessairement vrai.
Bertrand Grimmonpre, directeur financier de Miracor Medical, a changé son point de vue sur l’introduction en bourse en se connectant à des sociétés comme les banques, les avocats et les experts financiers au cours du programme: «Même si l’impact d’une introduction en bourse sur une organisation est important, vous n’avez pas besoin d’être un «grande» entreprise pour le faire… écouter certains participants et orateurs m’a convaincu que nous pouvions aussi le faire. » Les sociétés doivent cependant avoir levé au moins 5 millions d’euros pour être cotées.
« Même si l’impact d’une introduction en bourse sur une organisation est important, il n’est pas nécessaire d’être une » grande « entreprise pour le faire … »
Vous pouvez apprendre tout ce que vous devez savoir
Le programme met en relation des entreprises avec des diplômés de neuf pays différents. Ces relations sont extrêmement utiles, selon Boris Batin, PDG d’ID Finance: «[It was great] partager les connaissances avec des entreprises technologiques de différents secteurs apportant des perspectives et des positionnements différents dans leurs industries correspondantes. »
Grimmonpre ajoute qu’il a été utile de prendre conseil auprès des entreprises qui avaient coté: «L’écoute de personnes expérimentées qui ont décidé de devenir publiques et qui ont partagé leur vision a été, pour moi, la meilleure partie du programme.»
« À la fin du programme, vous êtes très concentré sur [things like] perception des investisseurs, recherche sur les actions et fonctionnement des marchés financiers. »
Leca explique que le lancement du programme est devenu une évidence pour Euronext lorsque de nombreux commentaires ont émergé d’entrepreneurs qui ont trouvé le parcours de l’introduction en bourse difficile. De nombreux fondateurs manquent de connaissances sur les marchés financiers – une ressource avec laquelle le programme TechShare regorge.
«Nous partons des principes de base de la raison pour laquelle vous souhaitez effectuer une introduction en bourse, et des différentes étapes et guides de travail. À la fin du programme, vous êtes très concentré sur [things like] la perception des investisseurs, la recherche sur les actions et le fonctionnement des marchés financiers », dit-elle.
Vous pouvez faire cavalier seul
Grimmonpre dit que Miracor Medical a construit la confiance nécessaire pour évoluer de manière indépendante, contrairement à la route empruntée par de nombreuses sociétés de technologies médicales qui s’associent avec (ou sont acquises par) de grandes entreprises afin de se développer.
« Les choses changent. Les gens de l’organisation croient que la croissance autonome représente un scénario valide qui apporterait beaucoup de valeur ajoutée aux parties prenantes », dit-il.
Pas de regrets
Bien que les deux sociétés ne soient pas encore cotées, le programme a eu un effet positif sur leur croissance et a renforcé l’intérêt pour une cotation publique à l’avenir, disent-ils.
Batin dit qu’ID Finance a doublé ses revenus en 2019 et a été classée comme la startup à la croissance la plus rapide en Espagne par le Financial Times pendant trois années consécutives. Il a également clôturé un tour de financement «record» de 5,4 millions d’euros en 2019 – «le plus grand jamais réalisé en Espagne».
Il ajoute qu ‘«une introduction en bourse est une option actuellement à l’étude dans le cadre des futures opportunités de financement».
Grimmonpre dit que Miracor Medical lève actuellement entre 18 et 25 millions d’euros, alors qu’il envisage un autre «grand tour» en 2022, ce qui pourrait être sa grande percée dans le monde de l’introduction en bourse.
TechShare est un programme éducatif gratuit avant l’introduction en bourse lancé par Euronext en 2015 qui aide les entrepreneurs technologiques à se familiariser avec les marchés des capitaux, disponible en Belgique, en France, en Allemagne, en Italie, aux Pays-Bas, au Portugal, en Espagne et en Suisse. Le format s’articule autour de trois modules différents: 2 campus académiques européens, 4 ateliers locaux et un coaching individuel avec certains partenaires. Un avantage supplémentaire du programme est les possibilités de réseautage et l’expérience partagée entre les participants. Les entreprises participantes d’Irlande et de Norvège peuvent également rejoindre les campus européens via IPOready, le deuxième programme pré-IPO d’Euronext. Les candidatures sont désormais ouvertes jusqu’au 23 octobre pour la cohorte 2020-2021. En savoir plus ici.