La startup de banque numérique Nubank, fondée en 2013 juste avant une forte baisse économique, a attiré des investisseurs tels que Berkshire Hathaway Inc. et organisera bientôt une première offre publique à New York. En mai, la place de marché de services en ligne GetNinjas a fait ses débuts à la bourse brésilienne. Deux mois plus tôt, la société de logiciels d’entreprise RD Station avait été achetée pour 330 millions de dollars dans le cadre de l’une des plus importantes transactions logicielles du pays.
Pendant ce temps, le financement de capital-risque au Brésil cette année jusqu’au 12 octobre a atteint un record de 6,4 milliards de dollars, triplant le montant levé pendant toute la période pré-pandémique 2019, selon la société de données PitchBook. Cela a dépassé la Corée du Sud et l’Indonésie tout en dépassant les investissements de démarrage combinés pour la Russie, l’Afrique du Sud, la Turquie et le Nigeria.
Le boom se produit malgré les défis de naviguer dans la bureaucratie gargantuesque du Brésil et une économie qui a progressé à un taux annuel moyen de 0,8% entre 2011 et 2019, sous-performant 172 des 195 pays, selon la Banque mondiale.
Ces dernières années, de nouvelles réglementations au Brésil ont favorisé la concurrence dans des secteurs longtemps dominés par quelques géants. Les entrepreneurs ont un meilleur accès au financement d’un groupe croissant d’investisseurs en capital-risque. L’utilisation d’Internet a explosé au cours de la dernière décennie, les Brésiliens devenant des utilisateurs prolifiques des applications mobiles que les entrepreneurs développaient.
Un excédent mondial de fonds d’investissement à la recherche de rendement dans un monde à taux d’intérêt très bas est également une aubaine.
Le résultat : de plus en plus de Brésiliens qui travailleraient autrement dans des multinationales ouvrent leur propre entreprise, souvent des startups technologiques. Plus de 13 000 startups ont été fondées jusqu’en octobre de cette année, 13 fois plus qu’en 2011, selon l’Association brésilienne des startups.
Nubank est emblématique de la nouvelle génération d’entreprises. Elle a accumulé 40 millions de clients, ce qui en fait l’une des plus grandes banques numériques au monde en nombre de clients.
L’entreprise a commencé par proposer une carte de crédit, sans frais, via un smartphone. Il a ensuite ajouté des produits tels qu’un compte d’épargne, des prêts, des assurances et des services d’investissement, en s’attaquant aux banques traditionnelles, qui sont décriées au Brésil pour leurs taux d’intérêt et leurs frais élevés.
Jusqu’à l’année dernière, Simone Lauar, 43 ans, qui vit dans un quartier pauvre de Rio de Janeiro, n’avait jamais eu de carte de crédit. « Là où je vis, nous n’avons pas de banques », a déclaré Mme Lauar, cofondatrice d’un site d’information communautaire.
Un compte Nubank lui a permis d’obtenir une carte de crédit, d’économiser de l’argent et de se constituer un historique de crédit, a-t-elle déclaré. Cela lui a permis de commencer à payer les factures de services publics par voie numérique et à transférer de l’argent à sa famille. « Je n’utilise plus d’argent liquide. C’est plus sûr », a-t-elle déclaré, faisant référence au taux de criminalité élevé au Brésil.
Nubank a bénéficié des changements de la Banque centrale au cours des cinq dernières années qui ont créé de nouvelles licences permettant aux startups de technologie financière qualifiées de fournir des prêts, des paiements et des investissements, créant une concurrence pour un secteur bancaire dominé par quelques acteurs seulement.
« Ce sont des choses que même aux États-Unis, les constructions réglementaires sont assez opaques », a déclaré Mike Packer, partenaire de QED Investors, basé à Alexandria, en Virginie, un investisseur de Nubank. « Pour la fintech et pour l’innovation, le Brésil a le plus progressiste, la réglementation bancaire centrale la plus favorable au monde. »
Le régulateur des assurances du Brésil essaie de suivre l’exemple de la banque centrale en créant plus de concurrence numérique pour ce secteur. En prévision, 180° Seguros, une startup d’un an qui cherche à rendre l’assurance accessible numériquement, a levé 8 millions de dollars en mai lors de son premier tour de table.
Les entrepreneurs qui l’ont fait réinvestissent maintenant dans d’autres startups. Eduardo L’Hotellier, qui a co-fondé GetNinjas en 2011, a commencé cette année à investir dans des fonds de capital-risque après l’introduction en bourse de sa société. Il en va de même pour Eric Santos, qui a cofondé RD Station en 2011 à Florianópolis, aidant à transformer la modeste ville du sud du Brésil en un lieu naissant pour le siège de startup.
Les retours forts sont le tirage au sort. L’investissement de 2,4 millions de dollars par la société de capital-risque Monashees basée à São Paulo dans GetNinjas il y a une décennie s’est transformé en 23 millions de dollars lors de l’introduction en bourse, a déclaré M. L’Hotellier. Le fonds Astella Investments à São Paulo qui a soutenu RD Station en 2015 a un taux de rendement annuel net de 50 %, selon les données fournies par le cofondateur d’Astella, Edson Rigonatti.
Rien de tout cela n’était acquis quand ils ont commencé. M. Rigonatti, qui a cofondé Astella avec Laura Constantini, a déclaré qu’il avait du mal à obtenir des retours de courriels d’investisseurs étrangers.
Aujourd’hui, Monashees, Astella et l’entreprise argentine Kaszek Ventures, qui ont investi dans Nubank en 2013, possèdent plus d’une douzaine de fonds combinés.
Certains investisseurs disent que le marché du capital-risque au Brésil risque de surchauffer. Et l’économie du Brésil est toujours imprévisible. L’inflation a augmenté. Le 27 octobre, la Banque centrale a relevé son taux d’intérêt de référence à 7,75 %, soit presque le quadruple de ce qu’il était en février. Ces derniers jours, la monnaie s’est affaiblie et le marché boursier a été ébranlé, reflétant l’inquiétude suscitée par les politiques économiques du gouvernement populiste.
Kevin Efrusy, partenaire de la société de capital-risque de la Silicon Valley Accel et l’un des rares Américains à avoir tenu le coup au Brésil, a reconnu le risque de macro-fluctuations sauvages.
« Lorsque les investisseurs étrangers voient ces fluctuations, ils peuvent se faire renverser », a déclaré M. Efrusy, qui a investi dans tous les fonds Kaszek et Monashees depuis 2011. « Les Brésiliens ont l’habitude de s’accrocher et de le traverser. »
Cette histoire a été publiée à partir d’un fil d’alimentation sans modification du texte
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