Anurag Maloo possède un entrepôt et une entreprise hôtelière dans l’actuelle Seoni, dans le Madhya Pradesh. Il était à la recherche de nouvelles options d’investissement lorsqu’il a entendu parler du monde des startups pour la première fois il y a cinq ans. Jusque-là, la partie la plus risquée de sa tarte d’investissement serait l’argent qu’il a injecté dans le marché boursier.
« Tout a commencé en 2016 lorsque j’ai été (pour la première fois) présenté aux opportunités d’investissement potentielles dans les startups. Depuis, je n’ai fait qu’augmenter mon exposition sur le segment », a déclaré Maloo qui a investi dans plus de 20 startups. Le joueur de 45 ans a même réussi les sorties d’une demi-douzaine d’entre elles. Les sorties lui ont donné un rendement moyen de 2,5 fois après une période de détention de 2-3 ans.
À près de 300 kilomètres de là, dans l’Amravati du Maharashtra, l’expert-comptable Mayur Zanwar, 40 ans, a lancé sa propre startup, TruScholar, en 2019. Le produit sous-jacent est basé sur la technologie blockchain, un protocole d’enregistrement et de stockage d’informations à l’abri des pirates.
Zanwar a également décidé de mettre de l’argent dans d’autres startups. À ce jour, il a investi dans près de 20 entreprises. Il a liquidé tous ses avoirs immobiliers l’année dernière pour augmenter ses paris sur le segment des startups et vise à investir dans jusqu’à 30 entreprises en démarrage d’ici la fin de 2021.
«Je suis optimiste sur la technologie… pas seulement sur la technologie pure, mais sur les solutions technologiques dans des secteurs allant de la santé, de l’éducation et des médias à la finance. Je regarde le résumé financier, l’équipe fondatrice, la solution de résolution de problèmes fournie par l’entreprise et les projections de croissance. Ensuite, j’investis », a déclaré Zanwar.
Maloo et Zanwar ne sont que deux parmi des milliers de ces personnes dans une petite ville indienne, qui ont soudainement commencé à considérer les startups comme une classe d’actifs à part entière. Pour ces investisseurs new-age basés dans des villes de niveau 2 et 3 telles que Rajkot, Siliguri et Surat, le financement d’amorçage à un stade précoce est une nouvelle avenue lucrative, quoique risquée. Il offre un potentiel de pénétration dans les secteurs de la nouvelle économie en plein essor de l’Inde.
La taille du ticket est souvent petite – l’investissement moyen par startup pourrait être aussi bas que 5 lakh kh. Les startups relativement plus jeunes comme Explara, Yulu, Dailyninja, Confirmtkt ou PeeSafe sont les principales cibles. L’essor parallèle de plates-formes visant à simplifier l’investissement dans les startups contribue à ce phénomène.
Investissement au stade de démarrage
Anup Agarwal a une entreprise diversifiée à Raipur, la capitale du Chhattisgarh. La ville est connue pour son industrie sidérurgique, mais Agarwal a des intérêts dans divers autres secteurs, notamment la construction, l’éducation et l’électricité.
« J’ai investi dans pas moins de 50 startups depuis que j’ai commencé à investir. J’ai également réussi une sortie de (société de services de paiement) BharatPe. Je prévois d’augmenter seulement mes investissements », a déclaré Agarwal.
Le secteur des startups a gagné en éclat dans un contexte de volatilité accrue dans d’autres classes d’actifs, telles que les actions et l’or. Au cours de l’année civile en cours, environ 15 startups ont déjà atteint le statut de licorne en Inde, un énorme bond par rapport aux 11 nouvelles licornes de 2020. Les startups valorisées à plus d’un milliard de dollars sont appelées startups licornes.
Naturellement, les plateformes qui facilitent l’investissement dans les startups ont connu une augmentation significative des enregistrements de clients, en particulier des villes éloignées, certaines fixant la part de ces investisseurs de petites villes à environ 30% de la clientèle globale.
LetsVenture, basée à Bengaluru, qui facilite les investissements dans les startups en phase de croissance, compte plus de 6 700 investisseurs enregistrés sur la plate-forme. « Depuis l’année dernière, nous accueillons de nouveaux investisseurs à un rythme près de 2,5 fois supérieur à notre moyenne historique », a déclaré Shanti Mohan, co-fondatrice et PDG de LetsVenture.
Le processus d’investissement dans une startup via des plateformes en ligne est assez simple. Il faut s’inscrire sur la plate-forme, ce qui nécessite une inscription KYC (Know Your Customer). Les investisseurs enregistrés ont accès aux pitch decks d’un grand nombre de startups qui cherchent à lever des fonds via la plate-forme. Les plateformes facturent généralement des frais d’adhésion tout en facilitant le processus d’investissement.
LetsVenture a une valeur de portefeuille de plus de 2 milliards de dollars, avec plus de 350 startups. « Il existe des communautés d’affaires florissantes dans la plupart des villes non métropolitaines et ces hommes d’affaires comprennent les affaires et comment une entreprise peut être créée », a déclaré Mohan.
« Bien qu’ils aiment investir dans des entreprises, ils n’y ont pas (toujours) un accès approprié. Plus important encore, il y a beaucoup de capitaux dans ces villes qui peuvent être canalisés vers des avenues d’investissement appropriées », a-t-elle ajouté.
Un rapport Nasscom de janvier 2021 a identifié les investissements de démarrage dans les startups comme l’un des domaines prioritaires clés dans lesquels il y a place à la croissance et à l’amélioration. Cela pourrait également finir par renforcer l’écosystème global des startups.
« Les investissements de démarrage en Inde représentent moins de 10 % de l’investissement total qui est levé chaque année. Il a stagné dans une fourchette de 400 à 500 millions de dollars par an », a déclaré le rapport. « Les investisseurs providentiels sont un élément essentiel du volant d’inertie de l’écosystème, car ils fournissent du capital-risque, de l’expérience et de l’expertise aux fondateurs à un stade très précoce. structure … est fortement orientée vers les investisseurs institutionnels. Des mesures innovantes sont nécessaires pour encourager la participation des investisseurs individuels », a-t-il ajouté.
Les dirigeants de l’industrie disent que le principal obstacle à ce que les investisseurs non métropolitains rejoignent l’histoire de la croissance des startups est le niveau de sensibilisation parmi eux. Historiquement, ces investisseurs ont considéré les classes d’actifs traditionnelles comme l’immobilier et l’or comme la forme d’investissement préférée.
Incidemment, la pandémie de covid-19 a été une bénédiction déguisée pour le segment car le verrouillage national de 2020 et aussi les restrictions régionales plus récentes à la suite de la deuxième vague d’infections ont fait prendre conscience aux gens de l’impact potentiel des perturbations numériques dans divers secteurs.
Au-delà des hubs
L’adhésion de nouveaux investisseurs de villes non métropolitaines a également été facilitée par le fait que le paysage des startups lui-même est en train de changer. Le rapport Nasscom a souligné le fait que 2020 a vu une « augmentation marquée du nombre de startups au-delà (des) hubs de startups établis » comme Bengaluru, Delhi, Mumbai, Pune, Chennai et Hyderabad.
Des villes comme Ahmedabad, Jaipur, Kolkata, Kochi, Thiruvananthapuram, Kanpur et Indore font partie de la nouvelle génération de villes qui deviennent des plaques tournantes. « Avec un soutien politique continu, l’expansion des communautés locales et un passage au travail à distance, nous pouvons nous attendre à plus de réussites, y compris des licornes, dans tout le pays », a déclaré le rapport Nasscom.
Selon les données de Tracxn, une plateforme de business intelligence, près de 3 700 startups ont été lancées à partir de villes de niveau 2 et de niveau 3 en 2020, qui ont collecté jusqu’à 3 milliards de dollars au total auprès d’investisseurs. Au cours de l’année en cours jusqu’en mai, un total de 120 startups ont été fondées dans ces villes. Cumulativement, ces startups ont levé jusqu’à 2,25 milliards de dollars, ce qui montre que la moyenne par transaction a augmenté en 2021. Parmi les secteurs, la verticale de la technologie grand public a connu le plus grand nombre de nouvelles entreprises au cours des deux dernières années. Il a été suivi par la fintech, l’alimentation/l’agriculture et les voyages/l’hôtellerie.
Les données du Département de la promotion de l’industrie et du commerce intérieur (DPIIT) montrent que tous les États et territoires de l’Union ont au moins une startup reconnue par le département. Le nombre total de ces entreprises est évalué à près de 50 000.
Plus de 16 000 nouvelles startups ont été enregistrées en 2020-21. Selon les données disponibles, le Maharashtra compte 9 335 au maximum de startups, suivi du Karnataka (6 556), de Delhi (6 158), de l’Uttar Pradesh (4 414), du Gujarat (3 049) et de l’Haryana (2 768). Les startups ont également créé jusqu’à 180 000 emplois en 2020-2021, soit plus de 12% de plus que les 160 000 emplois de l’exercice précédent. Les opportunités d’emploi créées par les startups ont presque doublé entre 2018-19 et 2020-21.
Appel à la prudence
Certains dirigeants de l’industrie affirment que les startups, en particulier celles en phase de démarrage, ont été privées de capital pendant longtemps et c’est un signe positif que les nouveaux investisseurs les considèrent comme une opportunité d’investissement lucrative. Mais ils avertissent également que les startups ne partagent pas les mêmes caractéristiques que d’autres classes d’actifs comme les actions, les fonds communs de placement, l’or ou l’immobilier. Si une startup obtient un mauvais groupe d’investisseurs, cela pourrait même ruiner l’entreprise, disent-ils.
« Historiquement, les startups en phase de démarrage ont été privées de capital dans notre pays, car le rythme de disponibilité du capital en Inde n’a pas augmenté au même rythme que l’écosystème des startups. L’Inde a une véritable histoire de startup », a déclaré Manish Kumar, fondateur de Grex, une plate-forme de transaction numérique pour les startups.
« Bien qu’une augmentation du nombre d’investisseurs potentiels soit un bon signe pour les startups, ces entreprises ont (également) besoin d’investisseurs chevronnés ou qui comprennent les nuances de l’investissement dans les startups. Ceci est très important car, parfois, le succès ou l’échec d’une entreprise peut dépendre de ses investisseurs. S’il y a un roulement fréquent dans la liste des investisseurs d’une startup particulière, cela pourrait nuire au potentiel de croissance à long terme de l’entreprise », a ajouté Kumar.
Sanjay Mehta, fondateur et partenaire de 100X.VC, une plate-forme d’investissement dans les startups à un stade précoce, a accepté. Il dit que mettre de l’argent dans une startup est une forme d’investissement sophistiquée qui nécessite une diligence raisonnable, car il y a pas mal de risques impliqués. « Il y a beaucoup de cas où les investissements de démarrage sont vendus à tort comme un produit de richesse », a déclaré Mehta. « On ne devrait pas investir dans une startup à moins de comprendre l’entreprise ou le produit. Le plus souvent, les investisseurs investissent purement sur la base du pitch deck ou des conseils du soi-disant incubateur ou accélérateur », a-t-il ajouté.
Tendance avec endurance
La démocratisation de l’investissement dans les startups est en cours depuis un certain temps maintenant et de plus en plus d’investisseurs ont rejoint le train au fil des ans. Les dirigeants de l’industrie ont convenu à l’unanimité que la tendance est là pour rester et se maintiendra à long terme. Ils citent certains des récents rapports sur la richesse qui mettent en évidence le fait que l’intérieur du pays abrite un nombre important d’Indiens aisés qui détiennent une énorme quantité de richesses inexploitées.
« … les investissements dans les startups prennent progressivement pied dans le spectre des investissements des riches », a déclaré le Hurun India Wealth Report 2020 récemment publié, dans lequel près de 12% des personnes interrogées ont mentionné les startups dans leur préférence d’allocation de richesse.
Les actions publiques et l’immobilier sont les deux seules catégories d’actifs qui ont été mentionnées par un plus grand nombre de répondants. Les personnes interrogées s’attendent à ce que « l’immobilier, les fonds d’investissement alternatifs et les startups… assistent à un mouvement positif au cours des trois prochaines années », a ajouté le rapport.
Il est intéressant de noter que les nouvelles formes de collecte de fonds gagnent également en importance à travers le monde, ce qui renforce la conviction que le degré de démocratisation ne fera qu’augmenter. La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, par exemple, a récemment augmenté la limite maximale annuelle des fonds pouvant être levés via un financement participatif à 5 millions de dollars, contre 1 million de dollars.
« Ces développements ne font que renforcer la théorie selon laquelle les nouveaux comportements d’investissement sont des tendances séculaires permanentes qui ne feront qu’augmenter en quantité avec le passage du temps », a déclaré Manish Kumar de Grex.
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