Comment préparer votre start-up à l’examen des investisseurs

Pour les startups et les entrepreneurs qui parviennent à attirer les investissements et à survivre à la négociation des termes, il reste encore un obstacle avant que l’argent soit en banque. Il s’agit du processus de diligence raisonnable mystérieux et redouté, qui peut tuer toute l’affaire. En réalité, ce n’est rien de plus qu’un contrôle final d’intégrité sur tous les aspects de l’entreprise et de l’équipe.

Certains entrepreneurs font très peu pour se préparer à la diligence raisonnable, en supposant que toutes les discussions ont déjà été faites et que le plan d’affaires et les résultats à ce jour racontent la bonne histoire. D’autres planifient des sessions de formation exhaustives pour tous les membres de l’équipe, y compris les clients vitrines, pour s’assurer que tout le monde dresse une image cohérente. Mon meilleur conseil est de rester au juste milieu.

Le fondateur doit se rappeler que les réunions jusqu’à présent ont été principalement hors site, avec des démonstrations organisées, et gérées personnellement par le PDG ou une petite équipe. La diligence raisonnable implique toujours des visites sur place, des discussions informelles avec tout ou partie des membres de l’équipe, les fournisseurs et les bons clients ainsi que les mauvais.

S’il y a des conflits au sein de l’équipe, ou des points de vue divergents sur la stratégie, ou des preuves de processus et d’outils manquants, le processus d’investissement sera probablement terminé. Même si l’entrepreneur estime que tout va bien, il vaut la peine de se préparer avec les actions suivantes:

  1. Assurez-vous que toute l’équipe est au courant du plan. Cela pourrait commencer par le PDG donnant le discours de l’investisseur à l’ensemble de l’organisation et distribuant le document de plan d’affaires actuel à tout le monde. Assurez-vous que tous les processus métier sont documentés et intégrés. Si tout le monde a une vision différente de la réalité, vous n’avez aucune réalité.
  1. Prenez le temps d’examiner et de résoudre toute distraction du personnel. Vous devez informer l’investisseur tôt s’il y a des changements en attente à apporter ou des conflits qui peuvent apparaître au cours du processus de diligence raisonnable. Assurez-vous que chacun publie avec précision son rôle auprès de votre startup sur les profils de réseaux sociaux, les CV et les références.
  1. Communiquez ce qui se passe et pourquoi à tout le monde. Ne laissez pas le processus de diligence raisonnable surprendre l’équipe. Soyez disponible pour répondre à toutes vos questions, montrez votre enthousiasme et expliquez à la fois les avantages et les inconvénients du processus d’investissement externe.
  1. Visitez les clients, partenaires et fournisseurs de référence. Profitez de cette opportunité pour valider leur satisfaction et leur soutien pour votre entreprise et votre solution. Si vous trouvez des problèmes en suspens qui ne peuvent pas être résolus immédiatement, assurez-vous de les communiquer de manière proactive aux investisseurs, avec un plan d’action, plutôt que d’espérer qu’ils ne seront pas trouvés.

En fonction de la taille de l’investissement et de la piste disponible, le processus de diligence raisonnable peut prendre plusieurs semaines, voire quelques mois. Dans tous les cas, avant que le processus ne commence sur votre démarrage, vous devez faire votre propre diligence raisonnable inverse sur l’investisseur.

Pour référence, voici un bref résumé des éléments clés que la plupart des investisseurs incluent dans leur processus de diligence raisonnable:

  • Examen du personnel clé. Dans tous les cas, un investisseur demandera à parler à tous les acteurs clés et effectuera probablement un suivi en appelant des références et des associés précédents pour vérifier les antécédents, l’engagement et l’expérience. Étant donné que les investisseurs ont tendance à investir dans les personnes, plus que dans l’idée, l’examen du personnel est normalement l’élément prioritaire le plus élevé.
  • État de la solution. Ici, les investisseurs recherchent des problèmes de fonctionnalités ou des problèmes de qualité sur le produit actuel. Un regard attentif sera porté sur la maturité technologique, les progrès actuels du développement et la satisfaction des clients à l’égard des premières expéditions de produits. De plus, les niveaux de fabrication et d’inventaire seront revus.
  • Revue d’opportunité et segmentation. Un critère clé pour un bon investissement est une grande opportunité avec une croissance à deux chiffres. Cela devrait être une validation des évaluations antérieures, sur la base de tout changement récent des tendances, des conditions économiques et des données de rétroaction des clients.
  • Traction sur le marché. Un investisseur avisé effectuera une lecture finale indépendante sur le marché sur les barrières à l’entrée, la concurrence active, la démographie et la sensibilité aux prix. L’activité des canaux de vente et de distribution sera analysée, ainsi que le coût d’acquisition des clients, pour faire une évaluation indépendante de vos projections financières.

Le thème clé d’une diligence raisonnable réussie est la divulgation complète et l’absence de surprises avant ou après l’engagement. Si davantage de mariages étaient soumis à la même rigueur, le taux de divorce ne se situerait probablement pas dans la fourchette actuelle de cinquante pour cent. En affaires comme dans d’autres relations, les membres de l’équipe doivent être irréprochables, engagés et travailler sur la même longueur d’onde.

Les investissements en capital de démarrage impliquent une relation commerciale à long terme, d’une durée moyenne de cinq ans. Pendant cette période, il est très difficile pour l’une ou l’autre des parties de se retirer de l’accord, car il n’y a pas de marché public pour les actions et les divorces d’entreprises signifient normalement une faillite. Cela vaut la peine de faire un peu de travail supplémentaire ici et de faire de la phase de lune de miel une phase gagnant-gagnant pour les deux parties.

Réimprimé avec permission.

Laisser un commentaire

Votre adresse e-mail ne sera pas publiée. Les champs obligatoires sont indiqués avec *