L’application Robinhood. Source: Robinhood.
Ce week-end, la saga de Wall Street autour de GameStop et d’autres actions a grimpé de quelques crans, puis d’autres.
La plate-forme de négociation américaine Robinhood a interrompu la négociation des actions du magasin de jeux de briques et de mortier assiégé, ainsi que d’AMC, de Blackberry et d’un certain nombre d’autres soi-disant « stocks mèmes », entraînant des appels de conflit d’intérêts et un exode. des clients.
Selon Robinhood, c’était une nécessité réglementaire. Mais toute la proposition de valeur de cette startup consiste à démocratiser le trading d’actions.
Il a été conçu pour permettre aux gens ordinaires – des day traders comme ceux qui sont à l’origine de tout le cafouillage sur Reddit – d’accéder aux outils que les ultra-riches ont toujours utilisés pour tirer parti de leur richesse.
Mais la fintech travaille en étroite collaboration avec les entreprises d’investissement mêmes que ses utilisateurs cherchent à perturber.
Les documents réglementaires de Robinhood montreraient qu’il facture des frais aux grandes entreprises d’investissement pour accéder aux informations sur les actions que ses utilisateurs achètent et vendent.
Plus de la moitié de ses métiers sont acheminés vers Citadel, qui est l’une de ses plus importantes sources de revenus.
Les deux entreprises ont contesté les allégations selon lesquelles Citadel aurait exercé des pressions sur Robinhood pour qu’il cesse de négocier des actions GameStop. Mais, le conflit d’intérêts est clair.
La ligne officielle de Robinhood est que la raison de la pause était réglementaire et franchement inintéressante.
Dans un article de blog et dans une série de tweets du directeur général Vlad Tenev, l’entreprise a expliqué que les restrictions réglementaires signifiaient que les plates-formes de négociation devaient avoir accès à suffisamment de capital pour couvrir les périodes de règlement. Lorsqu’un titre est très volatil, ce seuil augmente.
En tant que société de courtage, Robinhood a de nombreuses exigences financières, y compris les obligations de capital net de la SEC et les dépôts de la chambre de compensation. Certaines de ces exigences fluctuent en fonction de la volatilité des marchés et peuvent être substantielles dans l’environnement actuel.
– VLAD (@vladtenev) 28 janvier 2021
L’entreprise prétend qu’elle a dû interrompre certaines opérations pour maintenir ses obligations en matière de capital. Mais cela n’a pas empêché la spéculation de voler.
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En limitant la capacité de ses utilisateurs à acheter certaines actions, Robinhood a joué un grand rôle en faisant baisser à nouveau leurs prix, remettant de l’argent dans les poches des hedge funds de l’autre côté de la clôture.
Pour une entreprise qui fonde toute son identité sur un adorable voyou qui vole les riches pour donner aux pauvres, l’ironie est exquise.
Il y a même eu des affirmations (bien que non vérifiées) selon lesquelles Robinhood aurait fermé les positions des utilisateurs dans GameStop, sans leur permission.
Tout cela fait suite à un règlement en décembre 2020 qui a vu Robinhood débourser 65 millions de dollars américains à la SEC, sur des frais, il ne cherchait en fait pas le meilleur prix pour les commandes des clients.
Au cours du week-end, les clients de Robinhood ont intenté un recours collectif contre la société de technologie. Et, à en croire les médias sociaux, les utilisateurs sautent rapidement vers des plates-formes alternatives telles que SoFi, Public.com et Webull, propriété chinoise.
C’est un secteur hautement réglementé et complexe, mais même si Robinhood fait en effet de son mieux pour donner aux clients ce qu’ils veulent sans tomber à nouveau sous le coup de la SEC, il ne l’a pas forcément bien communiqué.
Le billet de blog et les tweets sont arrivés après que les clients ont été coupés, et pour certains, ils n’ont tout simplement pas trouvé le bon ton.
1) Il aurait dû prendre une page du livre de @ stoolpresidente et aborder cela avec une attitude «nous contre les costumes», mais atténué d’environ 30%.
Il aurait dû diffuser en direct des mises à jour constantes sur Twitter et WSB, donnant ainsi le sentiment que nous sommes dans le même bateau.
– Kevin Dahlstrom (@ Camp4) 31 janvier 2021
Tout cela joue juste dans le récit selon lequel la société de technologie a changé de camp.
Frappant une fourchette morale sur la route, il aurait pu doubler les valeurs sur lesquelles il était construit et faire tout ce qu’il pouvait pour soutenir ses clients – c’est-à-dire l’armée de marchands de jour Reddit.
Ou, il pourrait apparemment céder à la pression des fonds spéculatifs de Wall Street de l’autre côté du débat.
Parler à SmartCompany, Sam Bashiry, fondateur de Broadband Solutions, estime que la startup a pris le mauvais chemin cette fois.
Robinhood n’est plus une start-up naissante. En novembre 2020, il avait une valorisation de plus de 10 milliards de dollars américains.
À ce stade, Bashiry dit que s’en tenir à vos valeurs fondamentales devient d’autant plus important.
En fin de compte, Bashiry dit que faire ce qui est le mieux pour le client sera ce qui est le mieux pour votre entreprise.
Le contrecoup de réputation pour lequel Robinhood s’est mis en place coûtera probablement plus cher à l’entreprise que si elle avait continué à autoriser le commerce, simplement en endommageant la marque.
« Votre marque est ce que vous représentez et votre marque est la chose la plus importante que vous ayez dans votre entreprise. »
Même si Robinhood n’avait vraiment pas le choix en la matière, il y a la question de la communication.
Il s’agit de vivre et de respirer selon vos valeurs fondamentales, mais aussi de vous assurer que vos clients savent que vous le faites.
Si vous utilisez tous les canaux appropriés pour garder les clients informés, ils comprendront, dit-il. Si ce n’est pas le cas, vous ne faites que nuire à votre marque.
Alors, que peuvent apprendre les startups des malheurs de Robinhood?
Tout d’abord, Bashiry dit que les entrepreneurs australiens devraient surveiller de près, en prenant note de ce que la fintech fait bien et de ses lacunes.
«Ne répétez jamais les erreurs commises par les autres», dit-il.
Chaque fondateur de startup se trouvera à un moment donné à ce genre de carrefour, souligne-t-il.
Alors, quand ils le font, il déconseille de prendre des décisions instantanées sous la pression. Bashiry est un ardent défenseur de dormir dessus.
«Il est important de prendre une décision qui sera la bonne décision à long terme», conseille-t-il.
«Je pense que c’est là qu’ils ont mal tourné.»