C’est une période incroyable pour les entrepreneurs en démarrage qui lèvent du capital-risque, mais non sans risques.
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Ne vous y trompez pas, 2021 est un marché haussier qui fait rage si vous êtes un entrepreneur en démarrage. Le capital est abondant, les valorisations sont élevées, les termes sont favorables et la diligence due pour de nombreux investisseurs est tombé de la mode.
Le rebond de la pandémie a été rapide avec un volume record d’investissements en capital-risque déployés en Europe en 2020 – 42,8 milliards d’euros sur 9 341 transactions – et un nouveau record susceptible d’être établi d’ici la fin de 2021.
C’est une excellente nouvelle pour les entrepreneurs qui collectent des fonds. Il y a plus d’argent et il y a plus de fonds que jamais. Mais cette exubérance a-t-elle un coût caché ?
Pour les entrepreneurs qui mobilisent des fonds de capital-risque, il existe un certain nombre de pièges possibles.
Être distrait
L’attrait de lever des tours de financement toujours plus importants peut constituer une distraction importante pour les entrepreneurs qui sont peut-être mieux placés pour consacrer toute leur attention à la croissance de leur entreprise. Le cycle précédent de lever des fonds, se concentrer sur la construction de l’entreprise, lever des fonds a été remplacé par des lignes floues où la plupart des entreprises ont en permanence des conversations avec des investisseurs tout en gérant simultanément le quotidien.
Si la conséquence est l’absence de revenus clés ou d’autres mesures importantes, l’entreprise peut en payer le prix plus tard lorsqu’elle est incapable de lever le prochain tour de financement (en particulier lorsque le marché se refroidit inévitablement) ou avec une culture d’entreprise sous-optimale qui n’est pas orienté vers l’atteinte constante des objectifs commerciaux clés.
Brûler
Construire une entreprise de plus d’un milliard de dollars prenait autrefois beaucoup de temps. Atteignez le statut de licorne en une décennie et vous vous en sortiez bien. Aujourd’hui, l’ensemble de l’écosystème des startups est comme regarder un film en avance rapide avec quelques licornes créées, au moins sur papier, dans quelques années.
Cela exerce une pression incroyable sur les entrepreneurs qui doivent équilibrer les doubles exigences de nombreux cycles de financement et la croissance rapide de l’entreprise dans des délais serrés. Les récompenses sont vastes pour ceux qui peuvent réussir, mais cela s’accompagne d’un risque élevé d’épuisement professionnel.
Échec culturel
Le besoin de rapidité sur ce marché signifie que l’embauche se fait plus rapidement que jamais et que les nouveaux arrivants ont peu de temps pour se connaître avant l’arrivée de la prochaine cohorte de nouvelles recrues. Les fondateurs et la haute direction travaillant dur pour suivre le rythme général du marché, le temps passé à articuler la vision et les valeurs de l’entreprise en interne, à assimiler les nouveaux employés par le biais de formations et d’événements sociaux, et à établir des relations personnelles étroites avec les membres de l’équipe peut être compromis. .
Cela se traduit par des équipes qui ne travaillent pas ensemble aussi efficacement qu’elles le devraient ou, pire, une attrition avec des employés qui partent pour trouver d’autres opportunités (dont il y en a beaucoup dans un marché de l’embauche porteur).
Défis d’embauche
La levée de capitaux est le début du voyage. Ensuite, vous devez constituer une équipe de classe mondiale pour vous soutenir. Avec autant de startups bien financées, sans parler des grandes entreprises technologiques connaissant une croissance soutenue, la concurrence pour les talents est intense.
Les entrepreneurs qui ferment leur cycle de financement et d’embaucher des dizaines chercher de nouveaux employés trouveront un défi considérable. Non seulement cela peut devenir une autre distraction pour les fondateurs et l’équipe senior, mais prendre plus de temps que prévu pour pourvoir les postes vacants entraînera un ralentissement des progrès et une pression supplémentaire sur l’équipe actuelle.
Manque de rigueur
La plupart des entrepreneurs conviendraient qu’il est positif de lever des fonds plus rapidement et plus facilement qu’auparavant. Pourtant, aux premiers stades du pré-amorçage et de l’investissement d’amorçage, le manque de questionnement réfléchi de la part des investisseurs prive les fondateurs de la possibilité de faire tester leur plan d’affaires.
La valeur de cela, bien sûr, dépend de l’expérience, des antécédents et de l’approche de chaque investisseur, mais en principe, avoir des dizaines d’investisseurs qui vous parlent de votre entreprise est un excellent moyen d’obtenir un retour rapide. Dans certains cas, cela peut même faire gagner du temps et de l’argent aux entrepreneurs, car ils répètent avant d’engager des capitaux pour tester leurs hypothèses dans le monde réel après le financement.
Produit-Marché-Peut-être Fit
Un moment crucial pour chaque entrepreneur est d’établir l’adéquation produit-marché. La confiance qui découle du fait que certains clients souhaitent acheter votre produit ou service déclenche généralement un important cycle de financement, mais confirme également qu’il est logique de passer de nombreuses années de votre vie à bâtir votre entreprise.
Dans le passé, l’adéquation produit-marché était principalement réalisée avec peu de capital. Les fondateurs se sont battus et ont abandonné leur chemin. Et ce faisant, ils ont pu construire une stratégie de mise sur le marché crédible basée sur leurs apprentissages, qu’ils pourraient ensuite faire évoluer avec plus de capital.
Aujourd’hui, avec beaucoup de capital au début, les fondateurs sont en mesure de dépenser beaucoup pour l’acquisition de clients et d’adopter une approche plus dispersée. Cela se traduit souvent par la vente à des clients initiaux dans différents secteurs verticaux avec des cas d’utilisation uniques. Ceci peut regarde et ressent comme l’adéquation produit-marché, mais n’est pas une base solide pour construire un plan de mise sur le marché.
Malgré ces pièges, il est difficile de se souvenir d’un meilleur moment pour les entrepreneurs en démarrage pour lever des capitaux. Et avec une planification et une discipline minutieuses, ces pièges sont évitables.
Ignorez le bruit, veillez à votre bien-être physique et mental, ayez un Plan B pour un monde au capital moins abondant et entourez-vous de personnes intelligentes en qui vous avez confiance et qui seront là pour les hauts et les bas du voyage.