Alors que les entreprises restent privées plus longtemps, les fondateurs et les employés cherchent de plus en plus à transformer une partie de leurs actions en espèces.
Dans le même temps, les investisseurs de toutes sortes ont un appétit insatiable pour les startups à croissance rapide soutenues par le capital-risque.
Cette dynamique crée des vents favorables pour les entreprises qui facilitent les échanges entre acheteurs et vendeurs d’actions privées.
Et maintenant, Forge, une place de marché en ligne pour de telles transactions secondaires, a annoncé son intention de devenir la première plate-forme publique dédiée au trading d’entreprises privées. La société basée à San Francisco a l’intention de fusionner plus tard cette année ou au début de 2022 avec une SPAC appelée Motive Capital dans le cadre d’un accord qui valoriserait la société à 2 milliards de dollars.
Forge a levé plus de 250 millions de dollars de financement privé, dont un tour de 150 millions de dollars en mai. Cet accord, qui a été soutenu par des investisseurs tels que Wells Fargo et Temasek, a évalué la société à 700 millions de dollars, a rapporté CNBC.
Les sociétés dont les actions pré-IPO ont été négociées sur la plate-forme de Forge comprennent Peloton, UiPath et Affirm, désormais publiques, ainsi que les licornes toujours privées et très demandées Impossible Foods, Brex et Discord. Depuis sa création en 2014, Forge a négocié des accords pour environ 400 entreprises privées.
Mais Forge a de la concurrence. Parmi les autres acteurs qui facilitent les transactions secondaires d’actions privées, citons EquityZen, Nasdaq Private Market et Carta, qui ont levé le mois dernier 500 millions de dollars pour une valorisation de 7,4 milliards de dollars.
Il existe cependant des différences notables entre ces entreprises. Contrairement à Forge, qui est mieux connu en tant que courtier en actions privées, Carta tire la plupart de ses revenus de la vente de logiciels de gestion de table de capitalisation et de services d’évaluation.
« Les aspirations de Carta à être le Nasdaq des marchés privés n’ont pas été grandes jusqu’à présent puisque le Nasdaq est également dans cet espace maintenant », a déclaré Scott Chou, co-fondateur d’ESO Fund, une entreprise qui prend des participations dans des startups via des accords secondaires achetant des options pour les employés. .
Nasdaq Private Markets, qui a été retiré du marché boursier plus tôt cette année, pourrait lui-même être en mesure de devenir public via un SPAC d’ici un an, a déclaré Chou.
Nasdaq Private Markets n’a pas répondu à une demande de commentaires immédiate.
Étant donné que de nombreuses startups commencent à offrir des options de liquidité à leurs employés plus tôt dans leur cycle de vie, les marchés secondaires pour les actions de sociétés adossées à du capital de risque continueront probablement de croître. À l’instar des bourses primaires, il peut y avoir de la place pour plusieurs marchés pour la négociation d’actions privées.
Image présentée par wenmei Zhou/Getty Images.