L’ancien secrétaire aux affaires Alok Sharma a dirigé le Fonds pour l’avenir. Photo: Pippa Fowles / 10 Downing Street via AP
Le gouvernement britannique était à l’origine de près de 10% des investissements dans les startups britanniques l’année dernière via son Future Fund.
Le gouvernement a contribué environ 1 £ (1,38 $) pour chaque 11 £ investi dans des entreprises en démarrage et en expansion en 2020, selon de nouvelles données de Beauhurst, qui suivent l’industrie du capital-risque. Le Future Fund a été impliqué dans environ un tiers des transactions en volume dans le domaine du capital-risque au Royaume-Uni l’année dernière.
Le Future Fund a été créé par le département des affaires en avril dernier pour aider les startups à traverser la pandémie COVID-19. Le gouvernement a accepté d’accorder des prêts convertibles allant jusqu’à 5 millions de livres sterling aux startups, à condition qu’elles puissent égaler le financement avec des capitaux privés provenant d’ailleurs.
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Les données de Beauhurst montrent que le nombre d’opérations de financement dans le secteur des startups et des scale-up du Royaume-Uni aurait été relativement stagnant l’année dernière sans le Future Fund. Le programme gouvernemental a contribué à faire passer le nombre total de transactions à 2928, soit une augmentation de 48% par rapport au décompte de 2019.
Henry Whorwood, responsable de la recherche et du conseil à Beauhurst, a déclaré que le Future Fund «a joué un rôle important dans l’amélioration des chiffres en 2020, ce qui cache certaines des difficultés rencontrées par les entreprises en démarrage, en particulier celles qui recherchent des investissements pour la première fois. «
Le premier financement a chuté de 15% d’une année sur l’autre. Le Future Fund a exclu les startups très précoces en exigeant que les entreprises éligibles aient déjà levé des fonds externes auprès de capital-risqueurs.
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«Le Future Fund a été une preuve de confiance envers les entreprises britanniques», a déclaré Beauhurst dans son rapport. «Mais ce n’est pas sans problèmes.
«Il semble que les startups et les scale-up qui étaient déjà sur l’échelle des capitaux propres n’avaient guère besoin de soutien pour obtenir un financement. Au lieu de cela, ce sont les entreprises qui n’ont jamais levé de fonds propres auparavant – celles qui sont activement exclues du Fonds pour l’avenir – qui ont eu le plus de mal à trouver des capitaux. »
L’histoire continue
Le gouvernement a initialement alloué 500 millions de livres au Future Fund, mais a fini par augmenter sa taille en raison de la demande. Un peu plus d’un milliard de livres sterling ont été investis dans plus de 1000 startups avant que le fonds ne soit fermé aux candidatures à la fin de janvier 2021.
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L’argent est structuré comme un prêt convertible, ce qui signifie que le prêt se transforme en actions dans l’entreprise si la startup ne peut pas le rembourser. Le gouvernement a jusqu’à présent résisté aux pressions pour nommer les entreprises soutenues par le fonds, malgré le fait que l’État pourrait se retrouver avec des participations dans nombre d’entre elles.
L’année dernière, Yahoo Finance UK a nommé plusieurs entreprises qui ont reçu un financement dans le cadre du programme, notamment un restaurant végétalien, un parc éolien et un fabricant de boissons non alcoolisées. D’autres entreprises ont par la suite été citées dans la presse, notamment un organisateur de fêtes sexuelles et une entreprise de toilettes.
La British Business Bank, qui gère le Future Fund, a averti l’an dernier, alors ministre des Affaires, Alok Sharma, que le fonds n’était pas «bien ciblé» et que «des entreprises pourraient être soutenues qui n’avaient pas besoin de l’intervention.» Le directeur général de la banque a déclaré que le rapport qualité-prix pour les contribuables était «très incertain».
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Alors que le nombre de transactions de capital-risque a augmenté au Royaume-Uni l’année dernière, Beauhurst a déclaré que le total investi avait diminué de 8% à 11,7 milliards de livres sterling.
Les accords notables incluent un investissement de 446 millions de livres sterling dans la fintech Revolut, 386 millions de livres pour le démarrage de la sécurité en ligne OneTrust et un tour de financement de 365 millions de livres pour le marché de voitures d’occasion Cazoo. Londres a attiré la part du lion des financements, avec 6,6 milliards de livres sterling destinés aux startups basées dans la capitale.
Whorwood a déclaré que le secteur de la technologie était allé «de mieux en mieux» malgré des «circonstances difficiles» et qu’il «jouerait sans aucun doute un rôle clé dans la relance économique du Royaume-Uni».
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