Le Global Startup Ecosystem Report (GSER) 2021 vient de paraître.
Génome de démarrage
COVID n’a pas tué la star de la startup.
C’est le postulat principal du rapport 2021 extrêmement intéressant et riche en informations sur l’écosystème des startups mondiales (GSER), publié plus tôt cette semaine par Startup Genome avec le Global Entrepreneurship Network (GEN). (Divulgation complète : j’ai travaillé chez Startup Genome pendant trois ans et je suis conseiller principal chez GEN.)
Que l’entrepreneuriat ait explosé aux États-Unis pendant la crise pandémique des 18 derniers mois n’est pas une nouvelle. John Haltiwanger et d’autres ont suivi les niveaux record de création de nouvelles entreprises depuis la mi-2020. L’afflux de capital-risque a également été bien documenté, PitchBook affirmant que les VCs « se sont penchés sur la nouvelle réalité » et « ont à peine sauté un battement ».
Ce que le GSER montre clairement, c’est comment global la récente vague de démarrage a été, comment financièrement important l’économie des startups est, et comment économiquement répandu c’est dans tous les secteurs.
Vraiment mondial
Il n’y a pas si longtemps, le mot « startup » était presque exclusivement identifié à la Silicon Valley. Dire que vous aviez un « écosystème de startups » dans votre ville ou votre région, c’était inviter au mépris. Aujourd’hui, la plupart des régions essaient non seulement de cultiver un écosystème de startups, mais connaissent également le succès. Selon Startup Genome, les 100 « écosystèmes émergents » ont généré 540 milliards de dollars de valeur écosystémique de 2018 à 2020. Cela représente une augmentation de 55 % entre 2017 et 2019.
Étonnamment, plus de 90 écosystèmes de startups possèdent désormais une licorne, une startup privée évaluée à plus d’un milliard de dollars. Comme le note ironiquement le rapport, « licorne » a d’abord été utilisé comme « un indicateur d’extrême rareté », mais « devient maintenant un terme impropre ».
Il existe, bien sûr, de nombreux YUC dans chaque écosystème de startups (ce que Michael Cembalest qualifie de jeunes entreprises non rentables). Le grand nombre d’endroits bénéficiant du succès et de l’impact de startups à croissance rapide, telles que Busan et Montevideo, est néanmoins encourageant.
3,8 billions de dollars, oui billion avec un « T »
C’est, selon Startup Genome, la valeur écosystémique de l’économie mondiale des startups. La métrique de la valeur écosystémique, par laquelle le GSER classe et compare les écosystèmes à travers le monde, combine la valeur de sortie et l’évaluation de démarrage. Il intègre donc à la fois des métriques en retard (valeur de sortie) et en avance (évaluation de démarrage).
Bien que toute cette «valeur» ne soit pas une véritable richesse durable (au moins au-delà des investisseurs), cela indique que les startups doivent être considérées comme une pièce maîtresse viable du développement économique. Dans de nombreux endroits, ils le sont déjà, bien sûr. Pourtant, il est encore courant d’entendre des dirigeants publics et privés exprimer leur scepticisme quant au soutien aux startups.
Startups, startups partout
Une thèse clé du GSER est que « toutes les industries sont des industries technologiques », une extension de l’observation de Marc Andreessen « le logiciel mange le monde ». Ce qui est extrêmement précieux dans le rapport Startup Genome, c’est la rigueur empirique qu’il y apporte dans son « analyse globale du sous-secteur des startups ».
Là, nous voyons que divers sous-secteurs classés comme Deep Tech (IA, agtech, blockchain, fabrication avancée) se développent rapidement en termes de financement, de sorties et de création de startups. Fait intéressant, la fintech, l’edtech et les jeux ont tous connu une résurgence au cours de la dernière année et demie. Cela doit être dû à COVID, car le passage au travail et à l’éducation virtuels a attiré les fondateurs et les investisseurs vers de nouvelles opportunités. Avant la pandémie, Startup Genome classait l’edtech et le gaming comme des sous-secteurs en déclin.
Le dynamisme de domaines tels que la fintech et l’IA reflète certainement la propagation continue des logiciels à toutes les facettes de la vie. Une autre façon de voir les choses, que PitchBook fait dans son analyse, est la concentration croissante. Les logiciels ne se développent pas seulement en termes d’attraction de fonds de capital-risque, mais ils supplantent également d’autres domaines, tels que le matériel informatique et l’énergie. Cette concentration de l’industrie s’accompagne – et est entraînée – d’une concentration au sein de l’industrie du capital-risque. Selon PitchBook, en 2009, les 1 % des entreprises actives les plus importantes ont participé à un quart des transactions de capital-risque. En 2020, ce chiffre était de 41 %.
Un pour cent des sociétés de capital-risque, 41 % des transactions de capital-risque. Une concentration comme celle-ci pourrait en fait être un autre thème au sein de l’économie des startups.
Concentration croissante, moins de démocratisation ?
J’ai récemment eu la chance de rendre visite à Dan Breznitz, auteur du nouveau livre, Innovation dans des lieux réels. Utilisant de nombreuses données et de nombreux exemples, Breznitz s’oppose aux stratégies de développement économique fondées sur une (tentative) d’imitation de la Silicon Valley. La prochaine colonne de cet espace approfondira les idées de Breznitz, mais j’avais sa voix dans ma tête alors que je passais en revue le GSER 2021.
Le GSER est destiné, en partie, à célébrer, documenter et promouvoir la « démocratisation des startups ». La dimension mondiale étonnamment grande de l’économie des startups témoigne de cette mission.
Pourtant, certaines conclusions du GSER peuvent être considérées comme des signaux d’alarme. Pour la première fois depuis 2015, les écosystèmes de startups en Amérique du Nord (c’est-à-dire principalement aux États-Unis) représentaient la moitié des meilleurs écosystèmes au monde. Cette part avait chuté en 2017, est restée presque stable en 2019 et a de nouveau chuté en 2020. Plus surprenant, les sept principaux écosystèmes de startups – la Silicon Valley, Londres, New York, Pékin, Boston, Los Angeles et Tel Aviv – représentaient une valeur écosystémique combinée de 2,2 billions de dollars. Les 33 autres écosystèmes qui complètent le top 40 ont une valeur écosystémique combinée de 942 milliards de dollars.
En prenant cette valeur économique mondiale des startups de 3 800 milliards de dollars, cela signifie que tous les 200 autres écosystèmes de startups dans le monde entier qui sont inclus dans le GSER valent environ 700 milliards de dollars en valeur écosystémique.
La même répartition se retrouve aux États-Unis, où seulement quatre régions – New York, Silicon Valley, Los Angeles et Boston – représentent la moitié de toutes les transactions de capital-risque aux États-Unis, chaque année.
Tout en célébrant la nature véritablement mondiale des startups et la croissance de l’activité des startups en Afrique latino-américaine, comme le fait à juste titre le GSER, nous devons continuer à chercher des moyens de démocratiser la création de valeur et les contributions économiques de ces startups.