Colonne : Quand accepter l’équité de démarrage – et pourquoi

Cela fait un moment que vous envisagez une nouvelle startup. Il semble qu’ils se portent bien, ils viennent de recevoir un nouveau financement et grandissent comme des fous. Alors vous tentez votre chance et postulez à l’un de leurs postes. Avant de vous en rendre compte, vous êtes dans la phase finale du processus de candidature.

Vient maintenant l’inévitable discussion sur l’indemnisation. Le responsable du recrutement explique que vous pouvez choisir entre plus d’argent et moins d’équité, ou vice versa. Que fais-tu?

Si vous avez déjà travaillé dans une startup, vous connaissez cette situation délicate.

Si la startup continue de le faire sortir du parc, vous ressentirez forcément une partie de cet avantage dans votre portefeuille à un moment donné. Cela dit, le fait que seulement 10% des startups réussissent rend les chances assez sombres. Votre équipe peut-elle atteindre un point de sortie ?

Avec le marché des startups en plein essor à Los Angeles, nous avons décidé d’approfondir le sujet de l’équité des startups. Poursuivez votre lecture pour comprendre ce qu’est l’équité de démarrage, comment réfléchir au compromis entre l’argent et l’équité, et pourquoi les startups cèdent leurs capitaux (ou non).

Que signifie réellement l’équité de démarrage ?

Avoir des capitaux propres signifie que vous avez une participation financière dans une startup. En règle générale, l’équité est utilisée pour inciter les employés à travailler vers un objectif commun, qu’il s’agisse de devenir la prochaine licorne ou d’être acquis par une grande entreprise. Les PDG ont de bonnes raisons d’offrir des capitaux propres. Le PDG et fondateur de Hourful, Walter Aguilera, le dit ainsi :

« Il est important d’aborder le processus de création d’une entreprise avec un esprit d’équipe. Savoir que des capitaux propres sont impliqués aide tout le monde à travailler pratiquement gratuitement dès le début d’une entreprise. »

Cela semble très bien, mais cela signifie que vous faites beaucoup confiance à l’équipe de direction et aux collègues de votre entreprise pour assurer le succès de l’entreprise. Il est important de se rappeler que les capitaux propres sont dilués en fonction des performances et des évaluations de l’entreprise, ce qui n’a peut-être rien à voir avec votre performance en tant qu’individu.

De plus, vous n’avez pas exactement cet argent hypothétique à portée de main. Il y a des stipulations liées à la quantité d’actions que vous obtenez, combien de temps vous devez rester pour réaliser votre package d’actions complet et comment vous pouvez exercer vos options à l’avenir.

Que devriez-vous considérer avant d’accepter?

Si vous envisagez des rôles dans des startups, attendez-vous à obtenir différents niveaux de fonds propres dans le cadre de votre offre. Réfléchissez bien à votre niveau de tolérance au risque alors que vous vous préparez à négocier et peut-être à accepter l’offre.

Emily Taylor, fondatrice et PDG de NextStep Careers, basée à Los Angeles, suggère que les demandeurs d’emploi posent une question simple lorsqu’ils envisagent l’équité :

« Investiriez-vous votre propre argent dans cette entreprise ? Parce que c’est essentiellement ce que vous faites », dit-elle.

Pour répondre à cette question, vous voudrez peut-être prendre du recul et faire une évaluation objective de l’entreprise. Voici quelques questions pour vous aider à démarrer :

  • La startup est-elle amorcée ou a-t-elle réussi à lever des fonds ? Si la startup a reçu un financement, qui l’a soutenue et quelle est sa réputation ?
  • A quelle étape en est le démarrage ? Quel est leur plan pour passer à l’étape suivante ?
  • Quelle est la taille du marché sur lequel cette startup opère ?
  • Quels sont les plus gros clients de la startup ?
  • Quels sont les principaux concurrents de la startup et pensez-vous que l’entreprise peut construire et entretenir un fossé ?
  • Quel est le cash-flow estimé de la startup ?
  • Dans quelle mesure est-ce que je résonne avec la vision et la mission du fondateur ?

Vous ne pourrez peut-être pas trouver toutes ces informations, mais vous pouvez être décousu à ce sujet. Trouvez et contactez des personnes qui y travaillent actuellement ou y ont travaillé dans le passé pour valider ce que vous avez trouvé et obtenir plus d’informations. Recherchez l’entreprise sur AngelList, Crunchbase et des sites d’examen comme Glassdoor. Lisez les communiqués de presse et les annonces les plus récents de la startup pour découvrir les caractéristiques du produit et les nouvelles embauches notables qu’elles ont effectuées. Ceux-ci pourraient être des indices fantastiques sur la rentabilité de l’entreprise au fil du temps.

À combien d’équité devez-vous vous attendre ?

Les packages d’actions sont de toutes formes et de toutes tailles, mais le montant que vous obtenez dépend fortement de l’étape à laquelle se trouve votre startup. Habituellement, 10 à 20 % du total des actions vont vers le pool d’actions des employés. Cela signifie que dans les très petites startups (pré-amorçage à l’amorçage), vous pouvez être indemnisé seul en équité. Bien que ce ne soit pas agréable pour votre portefeuille maintenant, cela peut être un moment fantastique pour entrer, car les actions ne feront que se diluer avec de plus en plus de levées de fonds.

« Nous avons donné des capitaux propres à nos premiers employés car, à mon avis, les employés en début de carrière sont essentiels à ce que vous construisez », déclare Val Young, ancien co-fondateur et co-PDG de la société de vêtements RecRoom. « Ils devraient avoir à la fois la peau dans le jeu et la possibilité de récolter les fruits si les choses se passent bien. »

Si vous rejoignez une startup à un stade ultérieur, en revanche, on vous proposera probablement un mélange d’équité et d’argent. Les actions initiales auront déjà été absorbées par les employés et les investisseurs actuels.

« De nombreuses entreprises seront ouvertes à un compromis entre salaire et équité et cela peut être une excellente tactique de négociation », écrit Taylor de Nextstep. « Cela dit, cela dépend de leur flux de trésorerie – ils peuvent être à flot après un tour d’entreprise ou pincer des centimes jusqu’à la prochaine collecte de fonds. Donc, si vous quittez un rôle avec une rémunération en espèces plus importante, c’est une bonne idée de fixer un montant total de salaire + bonus + équité pour vous garder entier. »

Une autre chose à garder à l’esprit est que le montant des capitaux propres que vous obtenez peut dépendre de votre rôle. De nombreuses entreprises ont tendance à donner plus d’équité aux employés axés sur la technologie qu’à ceux qui ont des rôles commerciaux. Selon TechCrunch, un ingénieur senior pourrait se voir attribuer 1% de l’entreprise, tandis qu’un employé expérimenté en développement commercial se verra attribuer une part de 0,35%.

Comme vous pouvez vous y attendre, le titre du poste joue également un rôle. Les vice-présidents et au-dessus sont susceptibles d’obtenir une participation beaucoup plus importante dans l’entreprise que les employés plus juniors. Parcourez les données sur les salaires et les capitaux propres d’AngelList pour voir ce qui pourrait être raisonnable dans la catégorie de votre startup et votre niveau de carrière.

Comprendre votre offre d’actions

Tous les packages d’équité ne sont pas créés égaux, il est donc important de vous renseigner sur les manières dont l’équité peut différer d’une entreprise à l’autre.

Une chose à garder à l’esprit est que les startups désignent souvent des capitaux propres en termes d’actions dans une lettre d’offre. 50 000 actions peuvent sembler énormes, mais cela peut ne représenter que 0,05 % du total des actions de la société. Un moyen rapide d’évaluer combien vous obtenez réellement est de demander combien d’actions sont en circulation. Le nombre d’actions qui vous est proposé, divisé par le nombre total d’actions, vous donnera le pourcentage de la société que vous possédez.

Une autre chose à examiner dans votre lettre d’offre est votre calendrier d’acquisition. Il est assez courant d’avoir un calendrier d’acquisition de 4 ans dans les startups, ce qui signifie que vous gagnez 25% du total des actions qui vous sont attribuées chaque année où vous restez dans l’entreprise.

Bien sûr, vous ne recevrez pas réellement votre capital en dollars avant un événement de sortie. Si votre startup sort avec une valorisation énorme, vos capitaux propres pourraient valoir beaucoup. Mais, si votre startup ne devient jamais publique et ne vend jamais, vous ne pouvez être payé que ce qui reste des revenus de l’entreprise conformément à votre contrat.

Enfin, faites attention à ce qu’il advient de vos capitaux propres lorsque vous partez. Parfois, les employeurs ont une clause qui vous retire vos capitaux propres, même si vous avez investi une année complète. Cette pratique, appelée « falaise d’un an », agit comme une forme d’assurance afin que la startup ne renonce pas à des capitaux précieux à des personnes qui ne sont pas entièrement dédiées au long terme.

Devriez-vous le prendre ?

Travailler dans des startups n’est pas une promenade de santé. Souvent, vous faites plusieurs emplois à la fois pour un salaire inférieur. Les offres de capitaux propres peuvent être écrasantes, mais toutes vos recherches et recherches préalables devraient renforcer votre confiance dans le potentiel de l’entreprise, ce qui compte vraiment le plus.

Le fondateur et PDG de VoyageLA, Mayank Bhandari, indique que la décision d’accepter ou non des capitaux propres devrait faire partie intégrante de votre décision de travailler dans une startup.

« Vous ne devriez travailler pour une startup que si vous croyez vraiment en la mission et l’équipe. Mais si vous le faites, alors prendre des fonds propres est une évidence », dit-il.

Êtes-vous en train de prendre une décision finale? Dites-nous comment ça s’est passé !

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