Les entreprises, plus que jamais auparavant, passent au numérique, et aujourd’hui, une startup qui construit une solution intégrée verticalement pour répondre aux besoins bancaires des entreprises annonce une grosse levée de fonds pour saisir l’opportunité. Airwallex – qui fournit des services bancaires aux entreprises directement aux entreprises elles-mêmes, ainsi que via un ensemble d’API qui alimentent les produits fintech d’autres entreprises – a levé 200 millions de dollars, un tour de financement de série E qui valorise la startup australienne à 4 milliards de dollars.
Lone Pine Capital est en tête du tour, avec les nouveaux bailleurs de fonds G Squared et Vetamer Capital Management, et les précédents bailleurs de fonds 1835i Ventures (anciennement ANZi), DST Global, Salesforce Ventures et Sequoia Capital China, participent également.
Le financement porte le total levé par Airwallex – qui a des sièges sociaux à Hong Kong et à Melbourne, en Australie – à ce jour à 700 millions de dollars, y compris une injection de 100 millions de dollars qui a clôturé sa série D il y a à peine six mois.
Airwallex utilisera le financement à la fois pour continuer à investir dans son produit et sa technologie, ainsi que pour poursuivre son expansion géographique et se concentrer sur des cibles commerciales plus importantes. La société a commencé à faire des progrès en Europe et au Royaume-Uni et ce sera l’un des principaux objectifs, avec les États-Unis.
La succession rapide des financements et cette valorisation croissante soulignent la traction d’Airwallex à ce jour autour de ce que le PDG et co-fondateur Jack Zhang décrit comme une stratégie verticalement intégrée.
Cela implique deux parties. Premièrement, Airwallex a construit toute l’infrastructure pour les services bancaires aux entreprises qu’elle fournit directement aux entreprises en mettant l’accent sur les petites et moyennes entreprises. Deuxièmement, il a regroupé cette infrastructure dans un ensemble d’API qu’une variété d’autres entreprises utilisent pour fournir des services financiers directement à leurs clients sans avoir besoin de créer ces services eux-mêmes – l’approche dite de « finance intégrée ».
« Nous voulons posséder l’ensemble de l’écosystème », m’a dit Zhang. « Nous voulons être comme la Pomme de la finance d’entreprise. »
Cela semble fonctionner jusqu’à présent pour Airwallex. Les revenus ont augmenté de près de 150 % pour le premier semestre 2021 par rapport à l’année précédente, la société traitant plus de 20 milliards de dollars américains pour un portefeuille de clients mondial qui a quadruplé de taille. En plus de dizaines de milliers de PME, il alimente également, via des API, des services financiers pour d’autres entreprises comme GOAT, Papaya Global et Stake.
Airwallex a fait ses débuts comme le font la plupart des startups les plus solides : il a été conçu pour résoudre un problème que les fondateurs ont eux-mêmes rencontré. Dans le cas d’Airwallex, Zhang me dit qu’il avait en fait travaillé sur une idée de start-up précédente. Il voulait construire le «café Blue Bottle» de l’Asie-Pacifique à partir d’Australie, et cela impliquait d’acheter et d’importer de nombreux matériaux différents, des emballages et bien sûr du café du monde entier.
« Nous avons constaté que les paiements en tant que petite entreprise étaient lents et coûteux », a-t-il déclaré, car cela impliquait des banques de différents pays et différents systèmes bancaires, des efforts manuels pour transférer de l’argent entre elles et de nombreux jours pour effacer les paiements. « Mais c’était aussi mon expérience – les paiements et le commerce – et j’ai donc décidé que c’était un problème beaucoup plus fascinant pour moi de travailler et de résoudre. »
Finalement, l’un de ses co-fondateurs de l’effort du café est arrivé, les quatre co-fondateurs d’Airwallex comprenant finalement Zhang, ainsi que Xijing Dai, Lucy Liu et Max Li.
C’était en 2014, et Airwallex a très tôt attiré l’attention des VC, en partie parce qu’il était au bon endroit au bon moment. Une vague de startups créant des services financiers pour les PME gagnait définitivement du terrain en Amérique du Nord et en Europe, comblant un trou longtemps négligé dans l’univers technologique, mais il n’y avait presque rien de la sorte dans la région Asie-Pacifique, et à l’époque des solutions étaient très régionalisés.
À partir de là, il était évident qu’en commençant par les paiements transfrontaliers, la première chose à laquelle Airwallex s’est attaqué, il allait bientôt devenir une gamme plus large de services bancaires impliquant des paiements et d’autres services bancaires transfrontaliers.
« Au cours des 6 dernières années, nous avons construit plus de 50 intégrations bancaires et proposons désormais des paiements dans 95 pays via un réseau de partenaires », a-t-il ajouté, 43 d’entre eux proposant des transactions en temps réel. À partir de là, il s’est déplacé sur les comptes bancaires et « d’autres trucs primitifs » avec l’émission de cartes et plus encore, a-t-il dit, créant finalement une pile de paiement de bout en bout.
Airwallex compte des dizaines de milliers de clients qui utilisent directement ses services financiers, et ils représentent aujourd’hui environ 40 % de ses revenus. Le reste est le virage intéressant que l’entreprise a décidé de prendre pour développer ses activités.
Airwallex avait lui-même construit toute sa technologie à partir de zéro, et il a constaté que, étant donné la vague de nouvelles entreprises à la recherche de nouveaux moyens d’engager les clients et de devenir leur guichet unique, il y avait une opportunité de regrouper cette technologie dans un ensemble d’API et le vendre à un ensemble différent de clients, ceux qui fournissaient également des services aux petites entreprises. Cette partie de l’activité représente désormais 60% des activités d’Airwallex, a déclaré Zhang, et augmente plus rapidement en termes de revenus. (L’activité des PME se développe plus rapidement en termes de clients, a-t-il déclaré.)
De nombreuses startups de la finance intégrée qui fondent leur activité sur la création de technologies pour alimenter d’autres entreprises ont tendance à rester à l’écart de l’offre de services financiers directement aux consommateurs. L’explication que j’ai entendue est qu’ils ne souhaitent pas concurrencer leurs clients. Zhang a déclaré qu’Airwallex adopte une approche différente, en étant sélectif quant aux clients avec lesquels ils s’associent, de sorte que les services financiers qu’ils offrent ne soient jamais du genre à ne pas être en concurrence directe. Le marché GOAT pour les baskets ou la plateforme RH de Papaya Global en sont des exemples classiques.
Cependant, alors qu’Airwallex continue de croître, vous ne pouvez pas vous empêcher de vous demander si l’un de ces partenaires aimerait engloutir tout Airwallex et assumer lui-même une partie de ce rôle de prestation de services. Dans ce contexte, il est très intéressant de voir Salesforce Ventures revenir pour investir encore plus dans l’entreprise dans ce cycle, étant donné à quel point l’entreprise s’est étendue de ses premières racines dans les logiciels pour les vendeurs à une plate-forme massive fournissant une vaste gamme de services cloud aux aider les gens à gérer leur entreprise.
Pour l’instant, c’est la combinaison de ses racines uniques en Asie-Pacifique, de son approche verticale consistant à construire sa technologie à partir de zéro, ainsi que de son sens aigu de la vente au détail qui a impressionné les investisseurs et pourrait bien voir Airwallex rester indépendant et se développer pendant un certain temps à venir. .
« Airwallex a un avantage concurrentiel clair sur le marché des paiements numériques », a déclaré David Craver, directeur général de Lone Pine Capital, dans un communiqué. « Ses racines uniques en Asie-Pacifique, associées à son infrastructure, ses produits et ses services innovants, en disent long sur les opportunités de croissance mondiale de l’entreprise et son expansion impressionnante dans l’espace concurrentiel des fournisseurs de paiement. Nous sommes ravis d’investir dans Airwallex en cette période dynamique et sommes impatients de contribuer à l’expansion et au succès de l’entreprise dans le monde entier.
Mis à jour pour noter que le commerce du café était en Australie, pas à Hong Kong.