Les startups ont été particulièrement vulnérables pendant COVID-19: le financement mondial du CR a chuté, les chaînes d’approvisionnement ont été perturbées et l’activité du marché a ralenti. Les changements ont permis de réduire le nombre de transactions de liquidité disponibles pour les investisseurs, qui ne disposent désormais pas des fonds nécessaires pour investir de nouveaux capitaux dans la sphère plus large des startups. Certaines personnes pensent que cela pourrait prendre quelques trimestres, mais en regardant les données du crash de 2008, il est plus probable que cela prenne quelques années.
Quel que soit le type de startup que vous êtes – et que vous veniez de recevoir un financement ou que vous cherchiez à augmenter maintenant – votre piste a été affectée par la pandémie. Les startups font souvent un mauvais calcul de leur piste de démarrage en étant trop optimistes, en n’ayant pas de tampon et en n’analysant pas suffisamment les métriques internes. Bien que vous ne puissiez pas le ressentir immédiatement, ne pas avoir de prévoyance sur votre piste aura un impact sérieux sur votre démarrage dans un an.
Regardez-le de cette façon: si vous savez que quelqu’un va cambrioler votre maison dans six mois, vous asseyez-vous simplement et attendez-vous, ou prenez-vous des mesures pour l’empêcher? Voici comment élaborer de manière réaliste votre ligne de vie de démarrage et contrer les effets de COVID-19 avant qu’il ne soit trop tard.
Quel est le risque de ne pas connaître ma piste?
Les startups qui ont obtenu des investissements au cours des trois à 12 derniers mois auront augmenté en fonction de la situation mondiale à l’époque. Ces entreprises auront perdu au moins six mois de piste en raison du verrouillage, de la baisse des ventes et de l’augmentation du taux de combustion.
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Ensuite, il y a des startups qui cherchent à lever des fonds maintenant. Ces entreprises finiront par rencontrer le même problème; ils peuvent supposer qu’ils doivent lever suffisamment pour une piste de 12 mois, alors qu’en raison du verrouillage, il est en fait plus proche de 18.
Dans les deux scénarios, les startups qui jugent mal leur piste risquent de ne pas livrer ce qui a été promis dans le cadre de l’augmentation. L’investissement à l’échelle est basé sur le fait que les startups obtiennent une valorisation accrue à chaque étape, de sorte que le non-respect des objectifs pourrait compromettre les chances de financement à l’avenir. Si votre startup se trouve dans cette position, vous pourriez être contraint de prendre des mesures préjudiciables à votre entreprise, telles que lever moins d’argent que nécessaire et donner plus de fonds propres. Ces actions peuvent sembler insignifiantes mais elles causent des dommages notables à votre entreprise à long terme.
Accepter un investissement plus petit réduit votre piste et ajoute de la pression pour que vous produisiez des résultats dans un délai plus court et impossible. Vous devrez ensuite lever un deuxième tour plus tôt que prévu, et si vous effectuez deux ou trois tours rapidement, les investisseurs devront se demander pourquoi. Vous ferez en sorte que votre entreprise paraisse à haut risque et que vous ne puissiez plus accéder au financement à l’avenir.
Comment évaluer correctement ma piste actuelle?
Pour évaluer votre piste actuelle, vous devez d’abord connaître les mesures que vous devez utiliser. La piste peut être évaluée en divisant l’argent que votre entreprise a en banque par votre taux de combustion mensuel. Vous devez ensuite considérer que vous devrez commencer votre prochaine augmentation au moins trois mois avant que l’argent en banque ne soit épuisé. Ce temps sera utilisé pour préparer un pitch pitch, identifier les investisseurs, leur présenter et convenir des conditions.
Vous devez donc déduire ces trois mois de votre piste (si vous avez calculé une piste de 12 mois pour livrer toutes les activités de croissance, vous n’avez en fait que neuf mois pour tout réaliser afin de réussir à lever un autre tour). Les startups oublient souvent d’inclure la période de préparation de trois mois.
Ensuite, chaque modification que vous apportez à votre startup doit être prise en compte dans l’équation. Si vous souhaitez embaucher plus de personnes ou ajouter de nouvelles dépenses de marketing, ou si le prix de l’un de vos outils change, votre taux de combustion va fluctuer – en particulier au milieu de COVID-19.
Cela dit, vous pouvez utiliser la situation économique plus grande pour faire des prévisions sur votre piste. Vous devez déjà savoir le temps que vous avez perdu en raison de la pandémie (pour la plupart des startups, janvier était le début de la fermeture). Recherchez maintenant ce qui se passe dans votre industrie; par exemple, en tant que compagnies aériennes au Royaume-Uni, les plans d’expansion de l’aéroport ont également été interrompus, mettant jusqu’à 1 milliard de livres sterling d’investissements dans la construction en pause. Avec ce type d’informations, vous pouvez estimer le temps qu’il faudra à votre économie relative pour retrouver un sentiment de normalité.
Vous ne pouvez pas non plus ignorer le pire des scénarios. Si vous perdez une année complète à cause de COVID-19, c’est une vérité difficile mais nécessaire à affronter. Se précipiter sur votre piste ne vous fera aucun bien à long terme.
Je connais ma piste, comment rester à flot?
Si vous avez déjà collecté des fonds, commencez dès maintenant des conversations avec des investisseurs et expliquez votre situation. Voyez s’ils sont à bord pour vous aider à traverser la crise. Ces discussions doivent avoir lieu maintenant. Si vous demandez de l’argent aux investisseurs dans 12 mois et que vous dites que la pandémie en est la raison, ils ne sympathiseront pas avec votre cas. Ils penseront probablement que vous utilisez le virus comme excuse pour votre manque de résultats.
Disons que vous empruntez 100 000 $ pour construire une maison en janvier. Vous promettez à l’investisseur qu’il sera construit en 12 mois, mais vous vous blessez de façon inattendue après trois mois et ne pouvez pas travailler pendant les six mois suivants. Si vous n’informez pas l’investisseur de l’accident et de votre incapacité, vous n’obtiendrez pas de prolongation ou de financement futur. Toutefois, si vous les informez dès que vous réalisez votre limitation, celle-ci sera beaucoup plus flexible dans la fourniture de solutions. Il en va de même pour les startups. Si vous pouvez prévoir le temps supplémentaire dont vous avez besoin en raison de la pandémie et en informer les investisseurs dès le début, ils seront plus disposés à accepter une perte de temps au mois trois plutôt qu’au mois 12.
Naturellement, les investisseurs voudront plus qu’une demande. Regardez à l’intérieur et montrez que vous avez analysé en détail la santé de votre startup. Cela signifie fournir des données, des plans et des preuves que vous vous adaptez de manière proactive au nouvel environnement. N’oubliez pas que les VC subissent également un coup, vous devrez donc prouver que vous êtes digne de confiance avec leur argent.
Si, cependant, vous êtes une startup qui cherche à collecter des fonds, vous aurez moins de temps pour négocier et vous devrez être plus réticent au risque dans ce que vous demandez. Construisez votre piste de la même manière que vous l’auriez fait avant la pandémie, en particulier si vous êtes une entreprise de pré-semence ou de semences. Ne dépassez pas votre piste parce que vous êtes inquiet, mais ne faites pas de compromis sur le financement parce que vous pensez qu’une offre est la meilleure que vous obtiendrez.
Les startups qui calculent leur piste avec précision doivent s’en tenir à leurs armes pendant les tours de financement. Si un investisseur offre moins d’argent que vous n’en avez demandé, contrecarrez-le en demandant le montant initial mais en versements mensuels. Accepter une offre plus petite suggère que vous n’êtes pas sûr des statistiques et de la santé de votre entreprise.
Une autre option consiste à tirer parti des financements alternatifs qui émergent, tels que les services qui analysent les données de démarrage et offrent de l’argent sous forme de capital non dilutif. Les fondateurs peuvent ensuite effectuer des remboursements via un accord de partage des revenus. Pendant ce temps, pour les startups basées au Royaume-Uni, si des appels à un «fonds de piste» au Royaume-Uni sont entendus, les prêts qui se transforment en participations au prochain tour de financement d’une startup pourraient devenir une réalité et ouvrir 300 millions de livres sterling (370 millions de dollars) au gouvernement. le financement.
Dan Wheatley est PDG et co-fondateur de StraightTalk Consulting.