BENGALURU: Au milieu d’un examen minutieux du capital chinois, les startups indiennes qui ont levé des fonds auprès d’investisseurs chinois dans le passé font désormais appel à de nouveaux investisseurs qui ne présentent pas de risques géopolitiques immédiats. Ces startups, selon plus d’une demi-douzaine de fondateurs et d’investisseurs, n’assurent également aucune participation des investisseurs chinois existants pour éviter d’attendre les approbations, ce qui, selon eux, pourrait prendre un temps irréaliste pour une startup. Il y a au moins une demi-douzaine de startups en démarrage, y compris Cashify, une plate-forme de revendeurs, qui lèvent de nouveaux capitaux sans la participation de leurs investisseurs chinois existants. En fait, certains d’entre eux ont également entamé des discussions avec leurs investisseurs chinois existants pour leur proposer des sorties secondaires, ont indiqué des sources du secteur. Lors d’une sortie secondaire, les investisseurs existants vendent leurs actions à de nouveaux acteurs. En avril dernier, le gouvernement avait modifié les règles relatives aux IDE pour garder un œil sur les capitaux chinois dans les entreprises indiennes. Outre les startups de premier à mi-stade, des investisseurs stratégiques tels qu’Alibaba et Tencent détiennent des actions dans de grandes sociétés Internet telles que Paytm, Bigbasket, Zomato, Policybazaar, Swiggy, Udaan et Byju, entre autres. Cashify, où des investisseurs chinois tels que Shunwei Capital, CDH Investments, Morningside détiennent plus de 30 à 32% du capital, a levé plus de 15 millions de dollars auprès d’un seul investisseur – Olympus Capital – sans la participation des investisseurs chinois. Des sources au courant de la question ont déclaré qu’une autre entreprise de technologie de pointe en phase de croissance est en train de clôturer un nouveau cycle de financement dans lequel un investisseur chinois de premier plan devrait quitter l’investissement. En outre, Koo, l’alternative indienne à Twitter, est en train de fermer la sortie de Shunwei de sa société mère tout en prêtant la start-up KreditBee a récemment clôturé un financement de 75 millions de dollars où Shunwei a vendu une partie de sa participation. «Les fondateurs disent à ces investisseurs qu’ils doivent lever de nouveaux capitaux pour se développer et les investisseurs chinois ont accepté de ne pas participer aux tours car ils ne savent pas combien de temps il faudra pour qu’un financement de série A à série C soit autorisé, quittez seuls les grands stratégiques comme un Alibaba ou un Tencent. Cela est particulièrement vrai pour les startups qui traitent des données sensibles des utilisateurs indiens », a déclaré un investisseur au courant des discussions. Alors que certaines startups peuvent se permettre de donner une sortie secondaire à leur échelle d’opérations, celles qui lèvent des capitaux pour la croissance et l’expansion sont en pourparlers avec de nouveaux investisseurs suite à un accord mutuel entre les entrepreneurs et leurs investisseurs chinois existants pour ne pas leur prendre de nouveaux fonds. «Olympus était prêt à installer la capitale dont nous avions besoin. Tout ce que nous savions, c’est que nous ne pouvons pas lever de fonds auprès des investisseurs chinois. Nous avons dit la même chose à nos investisseurs existants et qu’il y a un investisseur externe prêt à émettre le chèque complet et que tout le monde était d’accord avec cela », a déclaré Mandeep Manocha, co-fondateur et PDG de Cashify. Un autre fondateur d’une start-up basée à New Delhi, avec des investisseurs chinois existants dans sa société, a déclaré qu’il avait entamé des pourparlers en vue d’un nouveau cycle avec des investisseurs indiens et d’autres. «Nous avons attendu un certain temps, mais cela prendra plus de temps (pour les approbations d’investissements en Chine), et les startups ne peuvent pas attendre éternellement car le capital est essentiel pour se développer. Nous ne pouvons pas leur donner de sortie pour le moment, nous devrons donc augmenter sans eux », a ajouté ce fondateur. D’autres investisseurs et entrepreneurs ont fait écho à ce sentiment car il y a peu de clarté sur les investissements chinois dans les startups indiennes. Le mois dernier, TOI a signalé que le gouvernement avait commencé à compenser certains investissements au cas par cas. «Nous ne savons pas quel est le seuil envisagé pour définir la stratégie – s’il s’agit de 10% ou de 25%. Il n’y a pas encore de clarté, même si cela a été soulevé avec le gouvernement au cours des derniers mois », a ajouté l’investisseur mentionné ci-dessus. Les entrepreneurs et les investisseurs ont ajouté que ces startups allaient également passer à côté de l’expertise opérationnelle que les investisseurs chinois ont à offrir, en plus du capital, de leur expérience de soutien à des entreprises similaires en Chine.
