Les start-ups qui cherchent à puiser dans la dette de risque, évitent les grandes rondes de financement

Les fondateurs de start-up cherchent maintenant à lever des fonds par le biais de la dette de capital-risque ou au moins d’avoir un élément de dette mélangé à leur financement actuel à petit prix, car des cycles plus importants devraient être retardés en raison de la pandémie de Covid-19.

En outre, la plupart des start-ups ne s’attendent pas à obtenir la bonne évaluation pour le moment, car le verrouillage imposé pour freiner la propagation du virus a gravement perturbé les entreprises.

«Nous avons effectué cinq transactions au cours des quatre dernières semaines et la taille moyenne était d’environ 20 crore Rs chacune», a déclaré Nilesh Kothari, cofondateur et associé directeur de Trifecta Capital, un fonds de capital-risque. «La dette à risque augmente également la demande parce que certaines entreprises ont baissé de 30 à 50%, et les fondateurs reportent les grosses augmentations de capital d’au moins 12 mois pour obtenir des évaluations appropriées.»

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Selon les données de Venture Intelligence, le nombre d’investissements dans la dette de risque en 2019 avait bondi de 72% pour atteindre 215 millions de dollars par rapport à l’année précédente.

Vinod Murali, associé directeur chez Alteria Capital, a déclaré que la dette à risque était largement connue et qu’il y avait de nombreux cas d’utilisation visibles. « Je pense que les prochains mois et trimestres vont voir une augmentation significative de la demande, mais il y a aussi un risque plus élevé qui doit être équilibré », a-t-il déclaré.

Les trois principales sociétés de dette à risque du pays – Alteria Capital, Innoven Capital et Trifecta Capital – ont déployé ensemble environ 300 millions de dollars (2200 crores de roupies) dans des start-up telles que BigBasket, Cure.fit, Ninjacart, Dunzo et Lendingkart jusqu’à la fin avril, selon sur le site Internet du gouvernement Investindia, créé par le Département de la promotion de l’industrie et du commerce intérieur. Au cours des six dernières années, environ 4 milliards de dollars de dette ont été déployés dans plus de 150 transactions en Inde, a ajouté le site Web.

Murali d’Alteria Capital a également déclaré qu’une autre raison pour laquelle les fondateurs de start-up préféraient le financement par emprunt en période d’incertitude était qu’ils ne voulaient pas trop diluer le contrôle de l’entreprise, en particulier en période d’incertitude.

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Bien que l’on puisse penser que les prêts bancaires sont de meilleures options que la dette à risque, étant donné le coût inférieur qui leur est associé, la plupart des banques préfèrent investir dans des entreprises qui affichent des flux de trésorerie positifs. Ils évitent d’investir dans des entreprises déficitaires, compte tenu de leur manque d’expérience en matière de prêts aux entreprises nouvelles.

« La dette à risque ne nécessite généralement aucune garantie en espèces, nantissement de capital ou garantie personnelle. Le ténor est de 2-3 ans et le risque est pris sur l’activité sous-jacente soutenue par des investisseurs de capital-risque où nous avons des relations solides », a déclaré Murali.

Kothari de Trifecta Capital a également minimisé les rapports et les sondages selon lesquels la plupart des start-ups n’avaient plus que 3 à 6 mois de piste en raison des situations de Covid-19. « Les capital-risqueurs et les fonds de dette ont collectivement environ 7 milliards de dollars de poudre sèche en Inde pour investir dans des start-ups. »

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