(Bloomberg) – Oyo Hotels, la start-up indienne autrefois difficile qui a lutté pendant la pandémie, envisage une valorisation d’environ 9 milliards de dollars dans son offre publique initiale après des conversations préliminaires avec des investisseurs potentiels, selon des personnes proches du dossier.
Les plus lus de Bloomberg
La startup soutenue par SoftBank Group Corp. devrait obtenir le feu vert pour procéder à l’offre cette semaine ou la prochaine après avoir déposé des documents préliminaires l’année dernière, ont déclaré les gens, demandant à ne pas être nommés car les pourparlers ne sont pas publics. Une tournée officielle commencera après l’approbation réglementaire et déterminera le prix final.
La valorisation visée par Oyo serait inférieure aux 12 milliards de dollars initialement rapportés dans les médias locaux l’année dernière et probablement inférieure au niveau de 10 milliards de dollars atteint par la startup en 2019. La startup, dirigée par Ritesh Agarwal, 28 ans, a discuté d’offrir un remise allant jusqu’à 15% sur les 10 milliards de dollars suggérés par les banquiers lors des premières discussions, a déclaré la personne.
Un représentant d’Oyo a refusé de commenter.
Les dirigeants surveillent la demande d’introduction en bourse alors qu’Oyo se prépare à constituer un carnet de commandes auprès d’investisseurs institutionnels, a déclaré l’une des personnes. La baisse des actions technologiques aux États-Unis pourrait également peser sur les valorisations, a déclaré une autre personne.
Ces attentes modérées reflètent les difficultés financières d’Oyo et un appétit plus mesuré pour les introductions en bourse en Inde après les débuts désastreux en bourse de Paytm. Le fournisseur de paiements numériques a levé un record de 2,4 milliards de dollars lors de son offre de novembre, mais les actions ont rapidement chuté et se négocient désormais à environ la moitié du prix de l’introduction en bourse.
L’offre d’Oyo sera parmi les plus importantes introductions en bourse depuis Paytm. Dans son dossier préliminaire, la société a déclaré qu’elle prévoyait de lever 84,3 milliards de roupies (1,1 milliard de dollars) grâce à la vente de nouvelles actions et de certaines actions secondaires, ou celles détenues par des investisseurs existants.
L’histoire continue
Agarwal a fondé Oyo, dont le siège est à Gurgaon, anciennement connu sous le nom d’Oravel Stays Ltd., en 2013. Il a abandonné l’université à l’adolescence pour voyager à travers le pays et a compris les problèmes de l’infrastructure d’hébergement en Inde. Il a conçu Oyo comme un moyen de standardiser l’expérience de séjour à l’hôtel, en offrant des extras comme des draps haut de gamme et un service Internet haut débit, le logo OYO rouge vif de la marque omniprésent dans les villes indiennes.
Le fondateur de SoftBank, Masayoshi Son, est devenu l’un des premiers bailleurs de fonds enthousiastes, encourageant Agarwal à s’étendre rapidement au-delà de l’Inde sur des marchés comme le Japon et les États-Unis. Le milliardaire japonais a même personnellement garanti un prêt de 2 milliards de dollars à Agarwal afin qu’il puisse acheter plus d’actions à Oyo, une décision extrêmement inhabituelle. .
La pandémie de Covid-19 a brutalement stoppé l’expansion de la startup. Agarwal a dû se retirer sur de nombreux marchés et a licencié des milliers d’employés. Dans une interview avec Bloomberg TV l’année dernière, il a déclaré que la pandémie avait frappé Oyo comme « un cyclone ».
La startup a également revu son modèle économique. Il se concentre désormais sur la vente de logiciels et de services d’assistance aux opérateurs hôteliers, aux centres de villégiature et aux propriétaires de maison, tout en offrant une plate-forme permettant aux voyageurs de réserver un hébergement. Cependant, il n’offre plus de revenus garantis aux partenaires.
Les revenus ont chuté au cours de l’exercice clos en mars 2021, mais Oyo a progressé vers la rentabilité. Il a perdu 39,3 milliards de roupies pour l’exercice, contre 128 milliards de roupies l’année précédente, selon des documents déposés auprès du régulateur du marché boursier.
Oyo a déposé ses documents initiaux le dernier jour de septembre et a depuis discuté d’une série de questions avec le Securities & Exchange Board of India, y compris une bataille juridique avec Zostel Hospitality Pvt.
L’introduction en bourse se composera principalement d’actions primaires, ou celles vendues par la société, et d’une plus petite partie d’actions secondaires. SoftBank, qui détient environ 47% du capital, vise à vendre un petit pourcentage d’actions. Agarwal, qui détient environ un tiers des actions, n’envisage pas de se séparer des actions.
Les investisseurs existants Sequoia Capital, Lightspeed Ventures et Greenoaks Capital Management n’ont pas non plus l’intention de vendre des actions.
(Mises à jour avec Oyo refuse de commenter)
Les plus lus de Bloomberg Businessweek
©2022 Bloomberg L.P.