Cazoo a acheté ses propres centres de service pour réparer et nettoyer les voitures d’occasion avant de les expédier dans les allées des acheteurs.
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Le concessionnaire britannique de voitures d’occasion en ligne Cazoo a levé 1 milliard de dollars grâce à une fusion inversée avec la société de chèques en blanc du milliardaire Dan Och pour l’aider à financer son offre pour devenir la Carvana de l’Europe.
La fusion avec AJAX I, cotée à la Bourse de New York, valorise le groupe à 8 milliards de dollars (6 milliards de dollars) et intervient seulement 20 mois après le lancement de la startup par le fondateur Alex Chesterman. L’entrepreneur britannique, qui a fait carrière en imitant des startups américaines à succès, envisage désormais de lancer son service d’achat de voitures en ligne en France et en Allemagne et d’étendre son activité d’abonnement automobile.
Les actions de Cazoo ont augmenté de 6,54 % à 9,29 $ après que Chesterman a sonné la cloche d’ouverture à la Bourse de New York, mais sont restées en dessous des 10 $ par action avec lesquels la SPAC est devenue publique. « Nous restons obsédés par l’idée d’offrir la meilleure expérience d’achat et de vente de voitures aux consommateurs du Royaume-Uni et de l’Europe continentale, et le capital levé grâce à cette transaction nous donnera les ressources nécessaires pour accélérer encore notre croissance », a déclaré Chesterman, PDG de Cazoo.
Le succès de Carvana, basé à Tempe, en Arizona, à convaincre les conducteurs d’acheter une voiture d’occasion en ligne, et sa valorisation boursière est maintenant de 60 milliards de dollars, a inspiré une multitude de startups espérant importer le concept sur le marché européen des voitures d’occasion de 690 milliards de dollars. « J’ai réalisé qu’il s’agissait du plus grand marché de détail sans exception et qu’il avait la plus faible pénétration numérique sans exception. Il y avait donc une opportunité très importante car tous les autres marchés se sont partiellement déplacés en ligne », explique Chesterman.
Cazoo est désormais opposé au concessionnaire automobile français en ligne Aramis Group, coté sur Euronext Paris en juin, et à l’allemand Auto1, qui a désormais une valeur boursière de 9,5 milliards de dollars après son introduction en bourse à la Bourse de Francfort en février.
Un employé de Cazoo Ltd. retire une automobile d’occasion d’un véhicule de transport à l’extérieur d’une propriété résidentielle à Southampton, au Royaume-Uni.
Chris Ratcliffe/Bloomberg Finance LP
La valorisation de 8 milliards de dollars de Cazoo a fait sourciller certains investisseurs lorsque les concessionnaires automobiles britanniques concurrents Pendragon ont une valeur boursière de 366 millions de dollars et Lookers PLC a une capitalisation boursière de 357 millions de dollars. Pendragon et Lookers ont chacun vendu environ 40 000 voitures en 2020, soit environ le double des ventes de Cazoo, tandis que la maison de vente aux enchères de voitures Constellation a lancé sa propre opération numérique, Cinch, en octobre, qui vise à vendre 50 000 voitures cette année.
« Ce n’est pas intuitif que Cazoo devrait valoir plus que tous les autres concessionnaires automobiles britanniques réunis lorsqu’ils vendent plus de voitures à ce stade », déclare Mike Allen, responsable de la recherche à la banque d’investissement Zeus Capital. « Il n’y a pas beaucoup de différence de modèle maintenant entre un détaillant automobile britannique et ce que fait Cazoo, mais ils ne peuvent pas rivaliser sur le marketing car ils n’ont pas le même budget. »
Chesterman, qui détient une participation de 21,4% dans l’entreprise qui a enregistré une perte de 135 millions de dollars (99 millions de livres sterling) sur un chiffre d’affaires de 221 millions de dollars (162 millions de livres sterling) en 2020, a rejeté la comparaison. « La même histoire s’est jouée sur tous les marchés où les détaillants traditionnels hors ligne, les opérateurs historiques, ont commencé avec une part importante ou ils ont eu 100 % du marché », dit-il. « Ensuite, de nouveaux acteurs perturbateurs arrivent sur le marché, et les opérateurs historiques veulent évidemment être dédaigneux. »
L’accord marque également une aubaine majeure pour le propriétaire du journal britannique Daily Mail. L’éditeur du journal, DMGT, a été l’un des premiers bailleurs de fonds de Cazoo et du premier portail d’annonces immobilières de Chesterman, Zoopla, et sa participation de 16% dans le site Web automobile vaut désormais 1,2 milliard de dollars. Le président de DMGT, Lord Rothermere, membre de sa famille fondatrice, a annoncé en juillet son intention de privatiser le groupe de médias.
Un autre investisseur précoce, Alliott Cole, co-PDG d’Octopus Ventures, a déclaré que la cotation de Cazoo avait élevé la barre pour ce qui était possible pour les startups européennes. « La vitesse d’exécution a toujours été extraordinaire à voir. Le défi logistique de la création d’une entreprise comme Cazoo ne peut pas être sous-estimé, mais dès le premier jour, elle a offert une expérience brillante que les clients adorent », a déclaré Cole, qui avait soutenu les entreprises précédentes de Chesterman, le service de location de DVD Lovefilm et Zoopla.