La fièvre des startups s’empare de la dernière grande nation inexploitée du monde – Moneyweb

La scène des startups dans le cinquième plus grand pays du monde connaît une année marquante.

Plus d’argent a afflué dans le secteur technologique naissant du Pakistan en 2021 qu’au cours des six années précédentes combinées, avec des investisseurs des États-Unis, de Singapour et des Émirats arabes unis se joignant à la ruée. Et un ancien employé de Microsoft Corp. et LinkedIn Corp. a été impliqué dans environ la moitié des transactions de collecte de fonds.

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Jusqu’en 2018, Aatif Awan, né au Pakistan, vivait son rêve dans la Silicon Valley. Après plus d’une décennie à travailler pour des poids lourds de la technologie, il était devenu un investisseur providentiel pour des startups américaines et avait acheté une maison à San Francisco. Puis il est allé rendre visite à ses parents à Lodhran – une petite ville connue pour la culture de mangues et de coton – et de nouvelles opportunités se sont présentées.

Aatif Awan, fondateur d’Indus Valley Capital. Image : Jim McAuley/Bloomberg

Plusieurs entrepreneurs locaux sont entrés en contact, cherchant des conseils sur le financement et sur la façon d’accélérer leurs startups. C’est alors qu’Awan, 41 ans, a vu les possibilités dans l’espace de démarrage du Pakistan. Il est revenu en février de l’année dernière et a lancé son fonds de capital-risque de démarrage, Indus Valley Capital.

« La situation de l’ordre public est si bonne, la pénétration mobile est là, tout semble bon pour que cela se produise », a-t-il déclaré.

Alors que l’Inde voisine a depuis longtemps une scène de démarrage dynamique, les investisseurs étrangers ont traditionnellement considéré le Pakistan avec inquiétude : les problèmes de sécurité, les pénuries d’électricité et la mauvaise infrastructure numérique ont tous joué contre lui dans le passé. Mais par d’autres mesures, le potentiel de la fintech et de la vente au détail est énorme. Les deux tiers des 200 millions d’habitants ont moins de 30 ans, la plupart des achats se font encore en liquide et relativement peu de personnes ont un compte bancaire. Les internautes ont plus que triplé au cours des cinq dernières années, pour atteindre environ 110 millions.

Selon les normes mondiales, la somme versée aux startups du pays cette année – environ 300 millions de dollars, selon les données de Crunchbase et Invest2Innovate – est minime. Mais c’est un record pour le Pakistan et l’augmentation des financements devrait se poursuivre.

Kleiner Perkins, basé dans la Silicon Valley, un des premiers investisseurs dans Alphabet Inc. et Amazon.com Inc., y a fait son premier investissement cette année. Defy Partners Managementstatr, Wavemaker Partners LLC de Singapour et Zayn Capital Ltd. des Émirats arabes unis figurent également sur la liste des investisseurs.

Le Pakistan « a tous les ingrédients nécessaires pour être un grand marché qui se développe rapidement », a déclaré Mamoon Hamid, partenaire chez Kleiner Perkins. « Compte tenu de la jeunesse de la population, nous pensons qu’elle adoptera la nouvelle façon de faire les choses beaucoup plus rapidement que la plupart des pays du monde. »

L’industrie du capital-risque connaît un certain boom partout.

Les transactions mondiales cette année ont atteint 524,1 milliards de dollars fin octobre, selon le cabinet de recherche Preqin, soit 66 % de plus que le total de l’année dernière et plus du double du montant investi en 2019. La pandémie de Covid-19 a facilité certaines choses pour les investisseurs internationaux , car les réunions Zoom et l’échange de documents par courrier électronique ont remplacé les réunions en personne. Pendant ce temps, la répression technologique en Chine a également incité les investisseurs à rechercher de nouvelles opportunités, les startups de l’Asie du Sud-Est à l’Inde voyant un intérêt accru de la part des sociétés de capital-risque et de capital-investissement. Pour certains, l’afflux de capitaux au Pakistan est un autre signe de mousse sur le marché ; pour d’autres, c’est la prochaine étape logique dans une course mondiale à l’investissement.

« L’économie d’Internet a explosé au cours des cinq à sept dernières années, et je pense que c’est le principal catalyseur », a déclaré Ali Mukhtar, associé général de Fatima Gobi Ventures, dont les sociétés du portefeuille ont participé à environ 40 % de la collecte de fonds du Pakistan cette année. . La grande diaspora dans des endroits comme la Silicon Valley, Londres et New York a également contribué à fournir une base de talents et un financement, a-t-il ajouté.

De nombreux jeunes ressortissants ont quitté des emplois à l’étranger bien rémunérés dans des endroits comme Morgan Stanley, McKinsey & Co. et BNP Paribas SA pour devenir entrepreneurs dans leur pays. L’occasion a également vu quelques étrangers s’installer au Pakistan.

Le pays a « la dernière grande population qui n’a pas été exploitée », a déclaré le citoyen américain Jordan Olivas, 32 ans, co-fondateur de QisstPay Inc. La startup basée à Islamabad est calquée sur Klarna Bank AB, un buy-now, pay- plus tard, une entreprise de technologie financière et l’ancien employeur d’Olivas.

QisstPay est calqué sur l’application d’achat immédiat et de paiement ultérieur Klarna. Image : Asad Zaidi/Bloomberg

« La taille de la population et l’âge moyen du consommateur créent à eux seuls un bon marché », a-t-il déclaré. « Jusqu’à cette année, il n’y a pas eu de gros investissements en capital-risque. »

En plus de l’intérêt croissant des sociétés mondiales de capital-risque, l’écosystème entrepreneurial bénéficie également d’un réseau croissant d’investisseurs locaux, d’incubateurs et d’espaces de travail partagés. Le gouvernement pakistanais a également accru son soutien au secteur technologique après avoir réalisé son potentiel d’exportation.

L’atmosphère de la scène des startups est encapsulée dans les bureaux de Karachi de la startup de commerce électronique Bazaar Technologies, qui a levé 30 millions de dollars en août dans le cadre de la plus grande collecte de fonds de série A du pays. Sur plus d’une douzaine d’investisseurs, un seul a rencontré l’entreprise en personne.

Niché dans un ancien immeuble de bureaux, c’est un espace de travail moderne avec des sols brillants et des meubles qui regorgent de jeunes travailleurs vêtus de façon décontractée. Les cofondateurs Hamza Jawaid et Saad Jangda, tous deux âgés de 28 ans, ont respectivement travaillé à Dubaï pour McKinsey et la société de covoiturage Careem avant de rentrer chez eux l’année dernière pour lancer Bazaar, qui gère un marché interentreprises pour les épiceries.

Il y a quelques années à peine, les startups pakistanaises avaient du mal à lever des fonds. Les banques peu risquées refusaient régulièrement les demandes de prêt des entrepreneurs, tandis que la plupart des entreprises riches en liquidités et d’autres investisseurs privés n’étaient même pas disposés à leur parler.

« En 2012, il n’y avait aucune source de financement significative », a déclaré Kalsoom Lakhani, co-fondateur du fonds d’investissement i2i Ventures. « Il fallait vraiment avoir le réseau au Pakistan pour lever des fonds pour les affaires. »

« Si vous avancez rapidement, il y a eu un système de soutien qui s’est accéléré autour des startups », a-t-elle déclaré.

Un certain nombre de risques pourraient ralentir la dynamique de financement. Les investisseurs pourraient perdre confiance si le rythme d’adoption du numérique au Pakistan est plus lent que prévu – et les banques aux grosses poches échouent depuis des décennies à convaincre la plupart de la population d’ouvrir des comptes bancaires. Un changement brutal de politique gouvernementale – comme un régime fiscal plus punitif ou une réglementation plus stricte – constituerait une menace réelle pour le secteur technologique naissant. Selon Suleman Rafiq Maniya, responsable du conseil chez Vector Securities Pvt, les investisseurs peuvent également avoir du mal à sortir du marché boursier pakistanais, car les valorisations des startups sont élevées par rapport aux sociétés cotées. Le Pakistan étant sur la liste de surveillance du Groupe d’action financière, un organisme de surveillance financière, est également une préoccupation pour les investisseurs et a créé des obstacles supplémentaires pour les startups.

Pour l’instant cependant, il y a beaucoup de fonds de capital-risque à amasser. « Les gens ont réalisé qu’il s’agissait d’une force beaucoup plus importante », a déclaré Awan.

Plusieurs startups se sont retrouvées à attirer plus d’argent qu’elles n’en avaient initialement recherché, tandis que les idées et les résultats d’un petit test peuvent suffire à lever des fonds, selon des personnes qui ont demandé à ne pas être nommées car l’affaire est privée. Certains embauchent également du personnel au double ou au triple de leur salaire actuel car ils ont de l’argent à dépenser, ont déclaré deux des personnes.

« Si vous avez une bonne équipe et une bonne idée, vous entreriez et vous révolutionneriez », a déclaré Olivas. « Il y a tellement d’espace blanc. »

Les commandes sont préparées et expédiées au magasin sombre Airlift à Karachi, le 13 novembre. Image : Asim Hafeez/Bloomberg

Parmi les premières réussites, citons Airlift Technologies, une plate-forme de livraison d’achats en ligne basée à Lahore, qui a levé 85 millions de dollars en août dans le cadre du plus grand cycle de financement privé du pays avant les plans d’expansion à l’étranger. La startup de paiements numériques TAG Innovation est désormais évaluée à 100 millions de dollars après avoir levé des fonds en septembre, tandis que son concurrent SadaPay devrait être le portefeuille mobile à la croissance la plus rapide au monde d’ici 2025, selon la société fintech londonienne Boku Inc. Aucune des deux sociétés n’a encore commencé ses activités à part entière.

« Ce qui s’est passé en Chine, en Inde et en Indonésie a commencé à se produire au Pakistan, mais plus rapidement », a déclaré Awan. « La roue a commencé à tourner maintenant. »

© 2021 Bloomberg

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