L’écosystème des startups indiennes a enregistré un investissement record de près de 36 milliards de dollars dans des entreprises privées cette année, alors que la demande de numérisation a augmenté de manière croissante au milieu de la pandémie de Covid-19. La plateforme de données d’investissement basée au Royaume-Uni, Preqin, estime que les investissements en capital-risque et en capital-investissement ont triplé au cours de l’année, contre 11 milliards de dollars récupérés par les startups indiennes en 2020.
Cette année, le volume des transactions de démarrage a dominé avec près de 396 transactions totalisant 705,86 millions de dollars, tandis qu’environ 166 investissements de la série A s’élevaient à environ 1,67 milliard de dollars, selon les données jusqu’au 20 décembre.
Cependant, la majeure partie des investissements a été dirigée vers des tours de financement pré-IPO dans des sociétés telles que Zomato, Ola, Policybazaar et Paytm, les 10 meilleures transactions totalisant jusqu’à 5,58 milliards de dollars, selon les données de Prequin partagées exclusivement avec ET.
En plus d’une augmentation du nombre de transactions, les startups indiennes ont également levé des tours de financement plus importants par rapport aux années précédentes, car les fonds de capital-risque se sont intensifiés pour prendre des paris plus importants sur les entreprises à forte croissance dès le début. En conséquence, les entreprises ont pu obtenir des valorisations plus élevées, doublant et triplant souvent leur valeur lors de tours de financement successifs.
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« Les valorisations reflètent les attentes de sortie d’un investisseur. 2021 a prouvé le cycle de risque complet pour l’Inde. Certaines sorties fabuleuses comme Zomato, Nykaa, PolicyBazaar et d’autres ont augmenté les attentes de taille de sortie, et par conséquent les évaluations », a déclaré Alok Goyal, fondateur et partenaire d’investissement chez Stellaris Venture Partners, une société de capital-risque en démarrage.
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Kunal Bahl, co-fondateur et PDG, Snapdeal
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Ritesh Agarwal, fondateur et PDG, Oyo
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Deepinder Goyal, co-fondateur et PDG, Zomato
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Il a également lancé une mise en garde tout en soulignant que «les marchés ont l’habitude de réagir de manière excessive des deux côtés – dans les cycles haussiers et baissiers. Nous assistons actuellement à une réaction du cycle haussier et (ne serons pas) surpris s’il y a une surcorrection baissière à l’avenir. »
Goyal a attribué le flux de capitaux nettement plus élevé dans les entreprises à forte croissance à une confluence de facteurs, notamment une liquidité mondiale plus élevée et l’attrait relatif des investissements de démarrage par rapport à d’autres classes d’actifs.
« Nous nous attendons à ce que la reprise de 2021 s’atténue, mais les tendances séculaires se poursuivront en 2022 », a-t-il déclaré.
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Des fonds tels que Tiger Global, Falcon Edge, Sequoia Capital, Accel, Blume Ventures ont été parmi les investisseurs les plus actifs cette année. SoftBank, qui est connue pour ses paris de plus grande taille, a investi plus de 3 milliards de dollars, ce qui en fait la plus grande injection de startups indiennes par la société d’investissement japonaise en Inde en une seule année.
licornes à gogo
Unicorn, un surnom pour les startups évaluées à 1 milliard de dollars ou plus, ont vu le jour par dizaines cette année. Près de 40 entreprises se sont lancées dans le club des licornes, avec une semaine en avril, une demi-douzaine de startups en l’espace de quatre jours entrant dans le club des licornes. Mais il n’y avait pas que les licornes, les entreprises à forte croissance ont également levé plusieurs tours cette année, indiquant l’intention agressive de soutenir les dirigeants.
La startup Fintech Cred, OfBusiness, Groww, Cars24, Licious, Spinny, Infra.Market, Good Glamm Group et Pristyn Care figuraient parmi les entreprises dont les valorisations ont augmenté considérablement au cours de la dernière année.
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«Au cours de 2021, nous avons connu un changement positif important dans la qualité des équipes fondatrices, la profondeur des marchés, l’économie des unités et les opportunités de sortie via les marchés publics. En conséquence, les investisseurs à toutes les étapes se sont sentis à l’aise d’écrire des chèques plus importants et de prendre plus de risques », a déclaré Vaibhav Agrawal, partenaire chez Lightspeed India, qui a soutenu les nouvelles licornes de 2021 comme ShareChat et Apna Co.
Les fondateurs de Unicorn sont d’avis que dans les accords de financement à un stade avancé, il y a relativement moins d’actifs et que les investisseurs de renom sont donc prêts à adoucir l’accord. « Les fondateurs (doivent) diluer moins et cet argent peut être utile pendant les jours de pluie », a déclaré un fondateur de licorne de premier plan qui a levé des capitaux trois fois cette année.
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Armées de tout ce capital, les startups ont été en mesure d’exécuter rapidement leurs stratégies de croissance exponentielle par des voies inorganiques, à la fois verticalement et géographiquement.
La plupart des investisseurs ont déclaré que les secteurs qui ont dominé 2021 comme le web3/crypto, le SaaS, les marques directes au consommateur ou D2C et la fintech, le commerce interentreprises (B2B), l’edtech et la santé continueront d’attirer des financements l’année prochaine également.
» Les cycles vont et viennent, mais ce qu’il faut retenir ici, c’est que les entrepreneurs indiens ont accès aux fonds propres nécessaires pour se rapprocher de leur vision d’être les leaders du marché « , a déclaré Pranav Pai, cofondateur de 3one4 Capital, un fonds de capital-risque en phase de démarrage avec investissements dans Licious et Koo.
« Ils profitent également de cette opportunité pour renforcer les bilans et se préparer à la résilience nécessaire pour faire face à une correction lorsqu’elle se présente », a-t-il ajouté.
Aujourd’hui, la plupart des startups matures ont des équipes de développement d’entreprise dédiées et une sortie par vente est désormais une véritable option pour les fondateurs, selon Kashyap Chanchani, associé directeur, The Rainmaker Group, une banque d’investissement basée à Mumbai. « Jusqu’à il y a deux ans, la majorité des fusions et acquisitions auraient eu lieu par détresse et par manque d’options », a-t-il déclaré.
L’année où les introductions en bourse technologiques sont devenues une réalité
Pendant un certain temps, lorsque les entrepreneurs indiens parlaient d’une offre publique initiale (IPO), cela n’était pas considéré comme une véritable option, mais 2021 a changé cela. L’année a marqué un changement monumental dans la façon dont les entreprises axées sur la technologie sont capables d’exploiter les marchés publics et la plupart d’entre elles sont également récompensées par les investisseurs publics.
De plus petites startups comme la société de jeux Nazara Technologies sont devenues publiques cette année, mais c’est l’introduction en bourse de Rs 9 000 crores de la société de livraison de nourriture Zomato qui a vraiment préparé le terrain pour au moins une demi-douzaine de startups de premier plan déposant une introduction en bourse en Inde.
Les fondateurs ont déclaré à ET que la cotation stellaire de Zomato cette année les avait incités à repenser leurs délais d’introduction en bourse et à les considérer comme une option sérieuse pour 2022 et 2023.
D’autres tels que Policybazaar, Nykaa, ainsi que Paytm ont levé près de 2,5 milliards de dollars auprès d’investisseurs du marché public.
Agrawal de Lightspeed s’attend à ce que l’élan se répande également dans la nouvelle année.
« Les fondateurs indiens sont parmi les meilleurs au monde, et en 2022, nous voyons une grande opportunité de « construire pour le monde » en Inde (en soutenant) le commerce transfrontalier, la fintech, la cryptographie et de nouvelles catégories de logiciels tels que PLG et l’infrastructure. » il ajouta.