Capital-risque américain investissent des sommes records dans des startups européennes, se préparant à rapatrier les retours.
En chiffres : La valeur des transactions européennes avec une participation américaine au capital-risque a atteint 50,8 milliards d’euros au cours des trois premiers trimestres de 2021, par PitchBook.
- Un record de 21,2 % des transactions européennes en 2021 comptaient au moins un investisseur américain, contre 17 % en 2020 et 15 % en 2019.
La grande image: Le marché européen du capital-risque a mûri, incitant des entreprises de la Silicon Valley comme Sequoia Capital et Lightspeed Venture Partners à ouvrir des bureaux locaux.
- « C’est en quelque sorte ce que nous attendions », déclare Mattias Ljungman de Moonfire Ventures, qui a cofondé la célèbre société européenne de capital-risque Atomico avec Niklas Zennstrom de Skype en 2006. « Cela améliore l’écosystème. »
- Les VC européens avec qui j’ai parlé au Web Summit cette semaine à Lisbonne, au Portugal, étaient tous positifs à propos de l’afflux des États-Unis, en grande partie parce que cela signifie plus de capital de suivi.
- « La force des États-Unis réside dans des investisseurs plus spécialisés qui peuvent être utiles », explique Michiel Kotting, associé général de Northzone Ventures.
Oui mais: Les Européens semblent toujours avoir l’impression d’avoir un avantage en matière d’investissement à un stade précoce.
- Lorsque tout le monde investissait via Zoom, « les règles du jeu étaient égales », a déclaré Kotting, mais il est revenu à l’investissement en personne au cours des deux derniers mois, donnant un avantage aux VC basés en Europe.
Retour en arrière: Il reste à voir si les choses seront différentes d’il y a deux décennies, lorsque de nombreuses entreprises américaines ont débarqué en Europe, pour partir après s’être rendu compte qu’elles ne pourraient pas concurrencer avec succès les locaux.
La ligne de fond : Les VC européens ne craignent pas que les Américains prennent une plus grosse part du gâteau, tant que le gâteau lui-même augmente.